Amazon zakt ruim 3 procent naar 227,01 dollar; AWS verdiept AI-band met Nvidia

Amazon daalt mee in techterugval

Het aandeel Amazon sloot donderdag 3,10% lager, op 227,01 dollar. Daarmee zakte de koers richting de onderkant van de 52-weeksbandbreedte: de jaarbodem ligt op 196 dollar, de jaartop op 278,56 dollar. De daling paste in een breder zwakker beeld voor de technologiesector, waarin oplopende kosten en een voorzichtiger risicohouding op het sentiment drukten.

Met een beurswaarde van circa 2,44 biljoen dollar blijft Amazon een van de grootste beursbedrijven ter wereld. Het aandeel beweegt wel wat heftiger dan de markt: de bèta ligt rond 1,45, wat betekent dat koersuitslagen gemiddeld groter zijn dan die van de bredere index.

AWS en Nvidia verdiepen AI-samenwerking

Het belangrijkste bedrijfsspecifieke nieuws kwam van de cloudtak. Op 23 juni breidden Amazon Web Services en Nvidia hun samenwerking uit om AI op productieschaal eenvoudiger te maken. Nieuwe Amazon EC2 G7-instances, aangedreven door Nvidia's Blackwell-chips, moeten volgens de aankondiging fors snellere AI-inferentie en grafische verwerking leveren.

Voor Amazon is dat relevant omdat AWS de winstgevende motor onder het concern is: de cloudtak levert de marges die de bredere investeringen in onder meer e-commerce en logistiek mede dragen. Snellere AI-infrastructuur helpt AWS om mee te bewegen met de groeiende vraag van zakelijke klanten naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie.

EU-toezicht en zorgen over investeringen

Tegelijk speelt regeldruk. Europese toezichthouders willen AWS en Microsoft Azure — wereldwijd de twee grootste cloudaanbieders — aanmerken als 'poortwachter' onder de Europese techregels. Die status is bedoeld om de macht van de grootste techbedrijven te beteugelen en kan extra verplichtingen meebrengen, bijvoorbeeld rond interoperabiliteit en de omgang met zakelijke klanten.

Daarnaast volgen beleggers de uitgaven van het concern kritisch. Volgens berichtgeving is Amazon over de afgelopen vijf jaar de zwakste presteerder binnen de zogeheten Magnificent Seven, de groep zwaarwegende Amerikaanse techbedrijven, en zijn het vooral de stevige investeringen die sommige beleggers zorgen baren.

Amazons forse investeringen in onder meer datacenters en AI-capaciteit baren een deel van de beleggers zorgen.

Marktcommentaar, Yahoo Finance

Sterke winsttrend onder de motorkap

Onder het zwakke koersbeeld gaat een krachtige resultaatontwikkeling schuil. Bij de laatste rapportage, gemeld op 29 april, kwam de winst per aandeel uit op 2,78 dollar — fors boven de verwachte 1,63 dollar — bij een omzet van 181,5 miljard dollar. Ook eerdere kwartalen lieten meevallers zien: de winst per aandeel bedroeg achtereenvolgens 1,68, 1,95 en (in het drukke eindejaarskwartaal) 1,95 dollar.

Dat eindejaarskwartaal springt eruit qua omvang: met een omzet van ruim 213 miljard dollar weegt de feestdagenperiode zwaar mee in de jaarcijfers. De reeks meevallers onderstreept de onderliggende kracht van het bedrijf, maar legt de lat voor elk volgend cijfer ook hoog.

Waardering, rente en vooruitblik

Qua waardering noteert Amazon tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 28, bij een winst per aandeel van 8,37 dollar over de afgelopen twaalf maanden. Het bedrijf keert geen dividend uit en herinvesteert zijn winst in groei. Het macroklimaat speelt mee in het sentiment: de Amerikaanse tienjaarsrente noteerde rond 4,41%, de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op ongeveer 3,63% en de werkloosheid bleef stabiel op 4,3%, terwijl de inflatie in mei licht opliep. Een hogere rente drukt doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen.

De volgende toetssteen is de kwartaalrapportage, die rond 29 à 30 juli wordt verwacht. Analisten rekenen vooralsnog op een winst van ongeveer 1,82 dollar per aandeel bij een omzet in de orde van 196 tot 200 miljard dollar. Dat zijn vooruitzichten, geen zekerheden.

Een dalende koers en zorgen over de uitgaven aan de ene kant, een uitgebreide AI-samenwerking en sterke cijfers aan de andere: bij Amazon lopen twee verhalen door elkaar.