Costco boekt sterk kwartaal, aandeel stijgt ruim 2%

Jarenlang was Costco het saaie, betrouwbare aandeel in de winkelmand: geen spektakel, wel altijd volle parkeerplaatsen. Dat beeld kreeg deze week een update. Costco Wholesale sloot boekjaar 2026 af met een omzet en winst boven de verwachtingen, en het aandeel reageerde met een stijging van ruim 2 procent naar rond de 917 dollar.

De winst per aandeel kwam uit op 6,75 dollar over het kwartaal van zestien weken, tegen 5,87 dollar een jaar eerder. Dat is een plus van zo'n 15 procent. In dat cijfer zit wel een eenmalige meevaller van 0,15 dollar per aandeel uit teruggekregen invoerheffingen. Reken je die eruit, dan blijft een aangepaste winst van 6,60 dollar over. Ook die lag boven de gangbare analistenraming van rond 6,48 dollar.

Wat lieten de cijfers echt zien?

De netto-omzet klom naar ongeveer 93,9 miljard dollar, een stijging van ruim 11 procent. Belangrijker dan het topcijfer is waar de groei vandaan komt. De vergelijkbare verkoop, dat is de omzetgroei bij winkels die al langer dan een jaar open zijn, steeg met 9,4 procent. Zo zie je of een keten echt harder verkoopt en niet alleen groeit doordat er nieuwe winkels bijkomen.

Opvallender nog: de digitaal aangedreven verkoop sprong met 19,5 procent omhoog. Costco staat bekend om zijn fysieke magazijnen, maar de online kant groeit dus fors sneller dan de rest.

Eén cijfer viel tegen. Het verlengingspercentage van lidmaatschappen, het aandeel leden dat zijn pasje weer betaalt, zakte licht naar 89,8 procent. Dat abonnementsgeld is de motor onder Costco's model: het levert stabiele inkomsten los van wat er in de kassa's omgaat. Een dalinkje daar houden beleggers scherp in de gaten.

Wat zegt dit over de Amerikaanse consument?

Costco is een goede thermometer voor de portemonnee van de gemiddelde Amerikaan. Wie in grote hoeveelheden inkoopt bij een magazijnclub, let op de prijs. Dat de vergelijkbare verkoop met 9,4 procent groeit, wijst op een consument die blijft uitgeven, maar wel bewust naar waar voor zijn geld zoekt.

Dat past bij het bredere plaatje. De inflatie in de Verenigde Staten liep in augustus nog licht op, met een prijsindex die van 332,8 naar 334,1 kroop. De werkloosheid bleef stabiel op 4,1 procent. Geen crisis dus, maar wel een omgeving waarin huishoudens op de kleintjes letten. Precies het klimaat waarin Costco het vaak goed doet.

De keten gaf naar eigen zeggen een deel van teruggekregen invoerheffingen terug aan leden via lagere prijzen op voedsel en non-food. Dat is slim: het houdt klanten loyaal en het versterkt het imago van goedkoopste jongen van de klas.

Waarom reageerden beleggers positief?

Het aandeel had een mager jaar achter de rug. Costco bewoog maandenlang zijwaarts en omlaag, van een piek rond 1.096 dollar naar een dieptepunt rond 844 dollar. Tegen die achtergrond zorgden de cijfers voor opluchting. De groei is breed gedragen, de digitale motor draait en het bedrijf durft te investeren.

Dat laatste blijkt uit een aangekondigd uitbreidingsplan. Costco wil in boekjaar 2027 zo'n 7,5 miljard dollar uitgeven om 33 nieuwe magazijnen te openen en de bezorging uit te breiden. Dat is geen bezuinigingsmodus, dat is een bedrijf dat vertrouwen heeft in de bestedingen van zijn leden.

Tegelijk is Costco niet goedkoop. De koers-winstverhouding, de prijs die je betaalt per dollar winst, ligt rond de 46. Dat is hoog voor een supermarktketen en betekent dat beleggers al veel groei hebben ingeprijsd. Eén tegenvallend kwartaal kan dan hard aankomen.

De les

Cijfers boven verwachting zijn mooi, maar kijk altijd naar de kleine lettertjes. Van de gerapporteerde winst van 6,75 dollar was 0,15 dollar eenmalig. De aangepaste winst van 6,60 dollar vertelt het eerlijker verhaal, en die was nog steeds sterk.

Een aandeel dat stijgt op cijfers laat vooral zien hoe de verwachting stond. Costco had een zwak beursjaar achter de rug, dus een solide kwartaal met brede groei en een forse digitale sprong was genoeg voor optimisme. Bij een waardering van 46 keer de winst blijft de lat wel hoog liggen voor de volgende keer.

Cijfers in, ruis eruit.