Alphabet daalt licht naar 333 dollar te midden van zorgen over AI-uitgaven
Alphabet noteerde woensdag 0,25 procent lager op 332,89 dollar. De sterke omzetgroei uit het tweede kwartaal staat tegenover oplopende zorgen over de miljardenuitgaven aan AI, die grote techbedrijven steeds vaker met obligaties financieren.
Koers stabiliseert na cijferweek
Het aandeel Alphabet gaf woensdag 0,25 procent prijs en kostte rond het middaguur in New York 332,89 dollar. De beweging is bescheiden vergeleken met de bandbreedte van de afgelopen twaalf maanden, die zich uitstrekt van 187,82 tot 408,61 dollar. De beurswaarde van het moederbedrijf van Google komt op de huidige koers uit op ruwweg 4 biljoen dollar.
Opvallend is de waardering: met een koers-winstverhouding van circa 16,7 noteert Alphabet aanzienlijk lager dan veel andere grote techfondsen. Volgens ChartMill is er op de beurs momenteel sprake van een rotatie richting kwaliteit en lagere waarderingen, waarbij Alphabet, naast namen als Salesforce en IBM, tot de winnaars in het waarde-segment wordt gerekend, terwijl hard gestegen groeiaandelen terrein prijsgeven.
Sterk tweede kwartaal, maar de kosten lopen op
Op 22 juli rapporteerde Alphabet een kwartaalomzet van 119,8 miljard dollar, boven de analistenverwachting van circa 116,5 miljard dollar. De omzettrend over de afgelopen kwartalen laat een gestage groei zien: van 102,3 miljard dollar in het kwartaal gerapporteerd in oktober 2025, via 113,8 miljard (februari 2026) en 109,9 miljard (april 2026) naar de recente 119,8 miljard dollar.
Toch was de ontvangst op de beurs gemengd. Volgens Seeking Alpha was de omzet weliswaar sterk, maar schoot de kapitaalinvestering in AI zo hard omhoog dat de vrije kasstroom in het kwartaal negatief uitviel en de koers een tik kreeg. Die lezing komt uit één analysepublicatie en verdient dus enige voorzichtigheid, maar past in het bredere beeld van fors oplopende AI-uitgaven in de sector.
Sterke omzetcijfers, maar de piek in AI-investeringen raakte het aandeel en duwde de vrije kasstroom onder nul. , Vrij naar Seeking Alpha, over het tweede kwartaal van Alphabet
Techsector leent op grote schaal voor AI
De investeringsgolf beperkt zich niet tot Alphabet. Grote Amerikaanse techbedrijven lenen fors om hun AI-infrastructuur uit te bouwen: Amazon, Alphabet, Meta Platforms en Oracle gaven in 2026 tot dusver samen ongeveer 194 miljard dollar aan obligaties uit. Beleggers worden daarbij selectiever en vragen gaandeweg hogere rentevergoedingen om het groeiende aanbod te absorberen. Met een Amerikaanse tienjaarsrente die begin deze week op 4,65 procent stond, wordt schuldfinanciering van de AI-uitbouw daarmee gaandeweg duurder.
| Factor | Positief | Risico |
|---|---|---|
| Omzetgroei | Van 102,3 naar 119,8 miljard dollar per kwartaal in een jaar tijd | Groei vereist steeds hogere AI-investeringen |
| Waardering | Koers-winstverhouding van 16,7 is relatief laag | Rotatie op de beurs kan weer draaien |
| Financiering | Sterke balans van een megacap | Sector leende al 194 miljard dollar via obligaties, tegen oplopende rentes |
Marktomgeving: chips onder druk, Fed aan zet
De bredere technologiesector kende woensdag een verdeeld beeld. Volgens Yahoo Finance stonden halfgeleideraandelen stevig onder druk, terwijl de S&P 500 zich goed hield. Daarnaast kijkt de hele markt uit naar het rentebesluit van de Federal Reserve later op de dag. De beleidsrente stond in juni op 3,63 procent; de Amerikaanse werkloosheid daalde in juni naar 4,2 procent.
Alphabet combineert een relatief lage waardering met de vraag hoeveel AI-investeringen de kasstroom nog kan dragen.
Veelgestelde vragen
Hoe presteerde Alphabet in het tweede kwartaal?
De omzet kwam op 22 juli uit op 119,8 miljard dollar, boven de verwachting van circa 116,5 miljard dollar.
Waarom staat het aandeel dan toch onder druk?
Volgens Seeking Alpha stegen de AI-investeringen zo hard dat de vrije kasstroom negatief werd; beleggers wegen die kosten mee.
Wat is die obligatie-uitgifte van 194 miljard dollar?
Amazon, Alphabet, Meta en Oracle haalden in 2026 samen al ongeveer dat bedrag op met obligaties om hun AI-infrastructuur te financieren, tegen gaandeweg hogere rentes.
Is Alphabet duur gewaardeerd?
Met een koers-winstverhouding van circa 16,7 is de waardering relatief laag vergeleken met veel andere grote techbedrijven.