Alphabet zakt licht naar 359,91 dollar en rantsoeneert toegang tot Gemini

Alphabet sluit vrijwel vlak

Alphabet, het moederbedrijf van Google, sloot donderdag vrijwel onveranderd: het aandeel zakte 0,36% naar 359,91 dollar. Daarmee bewoog de koers nauwelijks, terwijl elders in de technologiesector grotere uitslagen te zien waren. Bij deze koers komt de beurswaarde uit op circa 4,35 biljoen dollar, waarmee Alphabet tot de grootste beursbedrijven ter wereld behoort.

Het aandeel noteert onder de 52-weekstop van 408,61 dollar, maar ver boven de jaarbodem van 172,77 dollar. Over de afgelopen twaalf maanden is de koers volgens berichtgeving ruim verdubbeld, mede door het optimisme over de AI-activiteiten.

Vraag naar Gemini overtreft het aanbod

Het meest opvallende nieuws draaide om de AI-tak. Volgens berichtgeving is de vraag naar Alphabets Gemini-model zo groot dat het bedrijf de toegang voor klanten rantsoeneert: er is simpelweg niet genoeg rekencapaciteit om alle vraag direct te bedienen. Dat is een dubbel signaal — het onderstreept de populariteit van het model, maar legt tegelijk de fysieke grenzen van datacenters en chips bloot.

Voor beleggers is de onderliggende boodschap dat AI voor Alphabet inmiddels een concrete vraagfactor is en niet louter een belofte. Meer dan 260 hedgefondsen hadden volgens dezelfde berichtgeving een positie in het aandeel. Tegelijk betekent schaarste aan capaciteit dat verdere groei investeringen in infrastructuur vergt, met de bijbehorende kosten.

Toetreding tot de Dow Jones

Op indexniveau was er eveneens nieuws: Alphabet is volgens berichtgeving toegetreden tot de Dow Jones Industrial Average, een van de bekendste beursgraadmeters ter wereld. Opname in zo'n index vergroot doorgaans de zichtbaarheid van een aandeel en kan tot bijkomende vraag leiden van fondsen die de index volgen.

Ook analisten bleven positief. Zakenbank Argus handhaafde een koopadvies en hanteerde daarbij een koersdoel van 440 dollar, boven de huidige koers. Zo'n advies weerspiegelt de visie van één partij en is geen zekerheid, maar het past in het overwegend optimistische beeld dat analisten rond het aandeel schetsen.

Google Cloud dringt dieper door in de financiële sector

Alphabet boekte ook commerciële voortgang met zijn clouddivisie. Dataleverancier FactSet kondigde een samenwerking aan waarbij Google Cloud en de Gemini-modellen worden geïntegreerd in zijn platform voor financiële informatie. Daarmee komt Alphabets AI-technologie rechtstreeks in de gereedschapskist van professionele beleggers en analisten terecht.

Zulke partnerschappen zijn voor Alphabet strategisch: ze verankeren Google Cloud in bedrijfskritische systemen en zorgen voor terugkerende inkomsten. Voor een divisie die lange tijd in de schaduw stond van marktleiders Amazon en Microsoft, is elke grote zakelijke klant een stap in de verdere opmars.

Cijfers later in juli en een reeks meevallers

De eerstvolgende harde toetssteen zijn de kwartaalcijfers, die Alphabet naar verwachting later in juli publiceert, rond 22 juli. Analisten rekenen gemiddeld op een winst per aandeel van circa 2,86 à 2,95 dollar bij een omzet in de orde van 117 tot 120 miljard dollar. Dat zijn verwachtingen, geen zekerheden.

De recente cijferreeks was sterk. In het kwartaal tot eind april kwam de winst ruimschoots boven de raming uit, bij een omzet van 109,9 miljard dollar. Het kwartaal daarvoor rapporteerde Alphabet 2,82 dollar per aandeel tegen 2,57 dollar verwacht, bij 113,83 miljard omzet. Ook in de twee voorgaande kwartalen werd de verwachting overtroffen, met 2,87 en 2,31 dollar per aandeel. Die opeenvolgende meevallers tonen de verdiencapaciteit, maar bieden geen garantie voor het komende kwartaal.

Waardering en macro-achtergrond

Met een koers-winstverhouding van circa 27 is Alphabet gematigder gewaardeerd dan sommige andere techreuzen. De winst per aandeel bedroeg 13,11 dollar over de afgelopen twaalf maanden, het dividendrendement ligt rond 0,24% en de bèta op circa 1,24 — beweeglijker dan de brede markt.

Op macroniveau speelt de rente mee: de tienjaars Amerikaanse staatsrente stond begin juli op 4,48%, iets hoger dan de 4,44% van eind juni, de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63% en de werkloosheid op 4,2%. Voor een bedrijf dat sterk leunt op advertentie-inkomsten telt de gezondheid van de economie mee: een veerkrachtige arbeidsmarkt houdt de bestedingsruimte — en daarmee de advertentiebudgetten — op peil.

De vraag naar Gemini overtreft het aanbod zo sterk dat Alphabet de toegang rantsoeneert.