AMD blijft achter na Google's chipdeal met Marvell
AMD noteert licht lager rond 464,68 dollar nadat een custom-chipdeal tussen Google en Marvell de halfgeleidersector opschudde, terwijl analisten verdeeld blijven over het AI-verhaal van de chipmaker.
Een miljardendeal tussen Google en Marvell zette deze week de toon voor de chipmarkt, en ook AMD kon zich daar niet aan onttrekken. Het aandeel van Advanced Micro Devices zakte donderdag licht, een nagalm van de onrust die woensdag door de sector trok.
Volgens Yahoo Finance noteerde AMD rond 464,68 dollar, een daling van ongeveer 0,4 procent op de dag. Van een uitverkoop is dus geen sprake, eerder van een adempauze na het nieuws.
De Marvell-schok
De aanleiding: Google gaf Marvell een custom-chipdeal ter waarde van 12,2 miljard dollar, gekoppeld aan warrants. Volgens Yahoo Finance schoot het aandeel Marvell daarop zo'n 10 procent omhoog, terwijl beleggers zich afvroegen wat dit betekent voor de rest van het AI-chiplandschap.
De schade bleef relatief beperkt en gericht. Uit de berichtgeving van Yahoo Finance blijkt dat de bredere chipbenchmark SOXX vlak bleef, terwijl Intel en AMD elk ongeveer 1 procent inleverden. Dat wijst erop dat de verkoopgolf vooral Broadcom-specifiek was, en niet zozeer een brede sectorcorrectie. De custom-chipdeal raakt immers vooral partijen die maatwerkchips voor de grote clouddiensten leveren.
Verdeelde signalen rond het AI-verhaal
Onder beleggers en analisten lopen de meningen over AMD uiteen. Bij Seeking Alpha verscheen een ratingverhoging naar Buy, met als argument dat de omzet uit datacenters met 107 procent op jaarbasis is gegroeid en dat de AI-infrastructuur de motor achter de groei blijft. Tegelijk trok Cathie Wood van ARK Invest zich verder terug: volgens Yahoo Finance verkocht haar fonds opnieuw AMD-aandelen, ditmaal ten gunste van onder meer Rocket Lab.
Op het bestuurlijke vlak was er ook nieuws. AMD kondigde aan Tim Ryan te benoemen tot lid van de raad van bestuur, waarbij KC McClure voorzitter wordt van het audit- en financecomité. Dat volgt op het vertrek van een langzittend bestuurslid en versterkt volgens het bedrijf de expertise op het gebied van technologie, bedrijfsvoering en financieel bestuur.
De cijfers eronder
De fundamenten laten zien waarom AMD zo gevoelig reageert op sectornieuws. Met een marktwaarde van circa 759 miljard dollar en een koers-winstverhouding van ruim 118, aldus Yahoo Finance, prijst de markt fors toekomstige groei in. De beta van bijna 2,5 onderstreept dat het aandeel meer beweegt dan de brede markt. De koers ligt bovendien duidelijk onder de 52-weeks top van 584,73 dollar, maar ver boven het dieptepunt van 149,22 dollar.
De meest recente kwartaalcijfers gaven weinig reden tot zorg. Bij de rapportage van begin augustus kwam de winst per aandeel uit op 1,66 dollar, net boven de verwachte 1,62 dollar, bij een omzet van 11,54 miljard dollar, meldt Financial Modeling Prep. Het volgende ijkpunt volgt begin november, wanneer analisten volgens FMP rekenen op een winst per aandeel rond 1,90 dollar.
Macro-achtergrond
De bredere omgeving blijft een factor voor rentegevoelige groeiaandelen. De tienjaars Treasury-rente stond volgens FRED op 4,71 procent, iets lager dan de dag ervoor. De effectieve Fed-rente bleef op 3,63 procent en de werkloosheid daalde licht naar 4,1 procent. Voor een aandeel dat zo sterk op groeiverwachtingen leunt als AMD, blijven renteontwikkelingen een aandachtspunt.
Voorlopig lijkt AMD de Marvell-deal vooral als een gerichte schok te verwerken, niet als een breuk in het AI-verhaal. De komende kwartaalcijfers moeten uitwijzen of de datacentergroei het hoge waarderingsniveau blijft rechtvaardigen.