Apple herstelt naar 306 dollar na koersdip rond de kwartaalcijfers

Licht herstel na een bewogen cijferweek

Het aandeel Apple noteerde dinsdag 0,9 procent hoger op 306,29 dollar, op een dag waarop de Amerikaanse beurzen breed vooruitgingen. Daarmee veerde de koers licht op na de druk die rond de kwartaalcijfers van eind juli ontstond. Met een beurswaarde van circa 4,5 biljoen dollar behoort Apple tot de grootste beursfondsen ter wereld. Het aandeel staat nu ongeveer 11 procent onder de hoogste stand van het afgelopen jaar (344,57 dollar) en ruim boven het jaardieptepunt van 202,16 dollar.

Cijfers boven verwachting, koers toch onder druk

In het kwartaal dat Apple eind juli rapporteerde, kwam de winst uit op 2,02 dollar per aandeel, boven de verwachte 1,89 dollar. De omzet bedroeg 109,4 miljard dollar, tegen een geraamde 109,0 miljard. Toch reageerde de koers aanvankelijk negatief: volgens een analyse op Seeking Alpha zakte het aandeel rond de cijfers ongeveer 7 procent, doordat de dienstentak tegenviel en de marges mede werden geholpen door terugbetaalde invoerheffingen.

Apple overtrof de winstverwachting, maar het aandeel zakte rond de cijfers ongeveer 7 procent doordat de dienstentak tegenviel. , analyse op Seeking Alpha

De onderliggende reeks laat wel een consistent beeld zien. In april rapporteerde Apple 2,01 dollar per aandeel (tegen 1,95 verwacht), in januari 2,85 dollar (tegen 2,67), het traditioneel sterke feestdagenkwartaal, en in oktober vorig jaar 1,85 dollar (tegen 1,73). Daarmee overtrof het bedrijf vier kwartalen op rij de winstramingen, een consistentie die de markt bij zulke grote namen zwaar laat meewegen.

Waardering blijft het gespreksonderwerp

Met een koers-winstverhouding van circa 34,5 en een winst van ongeveer 8,72 dollar per aandeel over de afgelopen vier kwartalen is Apple ruimer gewaardeerd dan het marktgemiddelde. Juist die waardering staat centraal in de discussie: de genoemde analyse droeg als titel dat de prijs "niets overlaat voor de koper", een neutrale samenvatting van de zorg dat veel goed nieuws al in de koers zit. Het dividendrendement bedraagt ongeveer 0,36 procent en de bèta van rond 1,1 wijst op koersbewegingen die dicht bij de bredere markt liggen.

Op de achtergrond speelt een breder marktthema. Meerdere publicaties stellen dat de zogenoemde "Magnificent Seven", de groep grote techfondsen die de beurs jaren trok, begint te "haperen" als eenduidige belegging. Dat raakt het sentiment rond alle namen in die groep, ook al hangt de koers van Apple uiteindelijk af van de eigen cijfers en productcyclus.

Marktomgeving

De bredere marktomgeving oogt intussen ondersteunend. De inflatie koelde licht af, de consumentenprijsindex zakte van 333,98 in mei naar 332,57 in juni, en de werkloosheid daalde naar 4,2 procent, terwijl de beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63 procent bleef staan. Tegelijk liep de tienjaarsrente eind juli op naar 4,75 procent, een factor die op hooggewaardeerde groeiaandelen kan drukken.

Richting de cijfers van eind oktober

De volgende kwartaalcijfers staan gepland rond 28 à 29 oktober. Analisten rekenen op een winst per aandeel van ongeveer 2,00 à 2,05 dollar bij een omzet in de orde van 113 à 116 miljard dollar. Daarmee zou de groei zich voortzetten, met opnieuw de dienstentak en de marges als graadmeters voor hoe de markt de cijfers ontvangt.

Apple overtrof de verwachtingen, maar bij deze waardering laten beleggers weinig ruimte voor teleurstelling.