Apple koerst af op cijfers eind juli na herstel en nieuwe AI-chipplannen

Herstel na een woelige week

Apple veerde vrijdag 3,14% op naar 283,78 dollar en maakte daarmee een deel goed van de scherpe daling rond zijn aangekondigde prijsverhogingen eerder die week. De koers staat daarmee ruim onder de 52-weeks top van 317,40 dollar, maar nog altijd ver boven de bodem van 199,26 dollar uit het afgelopen jaar. Ondanks de recente uitslagen blijft de beurswaarde met circa 4,17 biljoen dollar enorm: Apple behoort tot de grootste beursgenoteerde ondernemingen ter wereld.

De achtergrond van de onrust was opvallend: Apple verhoogde de prijzen van een aantal producten — een zeldzame stap die het bedrijf volgens berichtgeving zelfs tijdens de coronaperiode niet zette. De stap is bedoeld om de sterk gestegen kosten van onderdelen, waaronder geheugen- en AI-chips, op te vangen. Daarmee verschuift de aandacht van beleggers richting de kwartaalcijfers naar één centrale vraag: wat doen die hogere kosten en prijzen met de marges?

Vooruitblik: kwartaalcijfers eind juli

De eerstvolgende belangrijke gebeurtenis is de kwartaalrapportage. Apple publiceert zijn cijfers over het derde kwartaal van het gebroken boekjaar 2026 naar verwachting rond 29 à 30 juli, na sluiting van de beurs. Analisten rekenen op een winst per aandeel van tussen de 1,88 en 1,93 dollar, bij een omzet van ruwweg 109 tot 111 miljard dollar.

Deze cijfers zijn verwachtingen, geen voorspellingen. De kernvraag is dit keer hoe de verse prijsverhogingen en de hogere onderdeelkosten doorwerken in de marges en de vraag. Het commentaar van het management over de kostenontwikkeling en de prijszetting kan daarbij zwaarder wegen dan het kwartaalcijfer zelf.

Reeks winstmeevallers als buffer

Wat het rapport extra lading geeft, is Apple's recente staat van dienst: in de afgelopen kwartalen kwam de winst per aandeel telkens boven de analistenraming uit. Zo rapporteerde het bedrijf over het tweede kwartaal van het boekjaar (gemeld eind april) een winst van 2,01 dollar tegen een verwachte 1,95 dollar, bij een omzet van 111,2 miljard dollar. Het drukke eindejaarskwartaal daarvoor leverde een omzet van 143,8 miljard dollar op bij een winst van 2,85 dollar per aandeel, ruim boven de geraamde 2,67 dollar.

Die reeks meevallers vormt een buffer, maar de lat ligt navenant hoog. Met de nieuwe kostendruk erbij wordt eind juli de vraag of Apple zijn traditie van winstmeevallers kan voortzetten — of dat de oplopende onderdeelprijzen voor het eerst in tijden een rem op de cijfers zetten.

Nieuwe AI-chiproadmap en de jacht op geheugen

Naast de cijfers spelen er twee inhoudelijke ontwikkelingen die de richting voor de langere termijn kleuren. Volgens berichtgeving van Bloomberg-journalist Mark Gurman bereidt Apple een ingrijpende wijziging van zijn Mac-chiproadmap voor, met een sterker op kunstmatige intelligentie (AI) gerichte M7-chip. Dat zou Apple's eigen siliciumstrategie nadrukkelijker in het teken van AI plaatsen.

Tegelijk probeert Apple de kostenkant aan te pakken. Volgens de Financial Times is het bedrijf een lobby begonnen om bij de Amerikaanse overheid toestemming te krijgen voor de inkoop van geheugenchips bij CXMT, een Chinese fabrikant die in de Verenigde Staten op een zwarte lijst staat. Beide stappen onderstrepen hetzelfde thema: de hoge en stijgende kosten van geheugen- en AI-chips drukken op de hele sector, en Apple zoekt naar manieren om die druk te verlichten.

Analistenblik en waardering

Niet iedereen aan de zijlijn is even positief. KGI Securities verlaagde het advies op Apple op 22 juni naar 'hold', van 'outperform', met een koersdoel van 315 dollar. Dat is de opvatting van één partij en geen aanbeveling van onze redactie; een koersdoel is bovendien een verwachting, geen zekerheid.

Tegen die achtergrond blijft Apple stevig gewaardeerd. Het aandeel noteert tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 34, bij een winst per aandeel van 8,27 dollar over de laatste twaalf maanden. Het dividendrendement is met circa 0,39% bescheiden, en met een bèta van rond de 1,09 beweegt het aandeel ongeveer in lijn met de bredere markt. Breder speelt een verschuiving in de markt: berichten wijzen op uitstroom uit de zogeheten 'Magnificent 7' richting geheugenchips (DRAM), wat het sentiment rond de grote techaandelen drukt. Op macroniveau liep de inflatie licht op — de consumentenprijsindex steeg naar 333,98 — terwijl de tienjaars Amerikaanse staatsrente op 4,40% stond en de Federal Reserve de effectieve beleidsrente op 3,63% had. Een hoge rente drukt doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen.

De kernvraag richting eind juli: wat doen de hogere onderdeelkosten en de prijsverhogingen met Apple's marges?