Apple richting cijfers eind juli; marges onder druk na prijsverhoging Macs en iPads

Zwaarste koersdag in ruim een jaar

Apple kelderde donderdag 6,12% naar 275,15 dollar en beleefde daarmee zijn slechtste beursdag in ruim een jaar. De koers zakte ver onder de 52-weeks top van 317,40 dollar, maar bleef ruim boven de bodem van 199,26 dollar uit het afgelopen jaar. Ondanks de klap blijft de beurswaarde met circa 4,04 biljoen dollar enorm: Apple behoort tot de grootste beursgenoteerde ondernemingen ter wereld.

De directe aanleiding was een aankondiging van prijsverhogingen voor de MacBook- en iPad-lijnen. Volgens de berichtgeving wil Apple daarmee de sterk gestegen kosten van onderdelen opvangen — een gevolg van de oplopende prijzen voor geheugen- en AI-chips die de hele technologiesector onder druk zetten.

Prijsverhogingen en de strijd om de marges

De stap raakt een gevoelige snaar, omdat duurdere producten de vraag kunnen drukken terwijl hogere onderdeelkosten op de winstmarge wegen. Senator Bernie Sanders bekritiseerde de verhogingen als een voorbeeld van "bedrijfshebzucht", terwijl analist Dan Ives van Wedbush de beslissing van topman Tim Cook juist verdedigde als noodzakelijk om de marges te beschermen.

Volgens Wedbush-analist Dan Ives zijn de prijsverhogingen nodig om de winstmarges te beschermen tegen de sterk gestegen onderdeelkosten.

Dan Ives, analist bij Wedbush, via berichtgeving

Hoe groot het kostenprobleem is, bleek ook uit een opvallende uitspraak: ondernemer Elon Musk noemde de plotselinge sprong in onderdeelprijzen de grootste die hij ooit heeft gezien. Voor beleggers verschuift de aandacht daarmee naar de vraag wat de hogere kosten en prijzen doen met Apple's volumes en winstgevendheid.

Vooruitblik: kwartaalcijfers eind juli

De eerstvolgende belangrijke gebeurtenis is de kwartaalrapportage. Apple publiceert zijn cijfers over het derde kwartaal van het gebroken boekjaar 2026 naar verwachting rond 29 à 30 juli, na sluiting van de beurs. Analisten rekenen op een winst per aandeel van tussen de 1,88 en 1,93 dollar, bij een omzet van ruwweg 109 tot 111 miljard dollar.

Deze cijfers zijn verwachtingen, geen voorspellingen. De centrale vraag is dit keer hoe de verse prijsverhogingen en de hogere onderdeelkosten doorwerken in de marges en de vraag. Het commentaar van het management over de kostenontwikkeling en de prijszetting kan daarbij zwaarder wegen dan het kwartaalcijfer zelf.

Reeks winstmeevallers onder druk

Wat het rapport extra lading geeft, is Apple's recente staat van dienst: in de afgelopen kwartalen kwam de winst per aandeel telkens boven de analistenraming uit. Zo rapporteerde het bedrijf over het tweede kwartaal van het boekjaar (gemeld eind april) een winst van 2,01 dollar tegen een verwachte 1,95 dollar, bij een omzet van 111,2 miljard dollar. Het drukke eindejaarskwartaal daarvoor leverde een omzet van 143,8 miljard dollar op bij een winst van 2,85 dollar per aandeel, ruim boven de geraamde 2,67 dollar.

Die reeks meevallers vormt een buffer, maar de lat ligt navenant hoog. Met de nieuwe kostendruk erbij wordt eind juli de vraag of Apple zijn traditie van winstmeevallers kan voortzetten — of dat de oplopende onderdeelprijzen voor het eerst in tijden een rem op de cijfers zetten.

Juridische tegenwind: iCloud-claim in het VK

Naast de marktzorgen speelt een juridisch dossier. In het Verenigd Koninkrijk heeft de mededingingsrechter (Competition Appeal Tribunal) groen licht gegeven voor een collectieve schadeclaim van zo'n 3 miljard pond. De zaak stelt dat Apple zijn marktpositie rond iCloud-opslag heeft misbruikt.

Voor beleggers is dit relevant omdat de clouddiensten onder Apple's snelgroeiende dienstentak vallen — een segment dat de afgelopen jaren juist een steeds grotere bijdrage aan de winst leverde. Een langlopende rechtszaak vormt een onzekerheid die naast de hardwarekosten op het sentiment kan drukken.

Marktbrede schok en waardering

De koersklap bleef niet beperkt tot Apple. De prijsverhogingen — en soortgelijke stappen bij Microsoft — wakkerden de vrees aan dat oplopende AI-chipkosten de marges van de hele techsector uithollen. De schok plantte zich vrijdag voort naar Azië: de Japanse Nikkei verloor bijna 5% en de Zuid-Koreaanse KOSPI zo'n 8%, terwijl het Japanse SoftBank ruim 12% inleverde.

Tegen die achtergrond blijft Apple stevig gewaardeerd. Het aandeel noteert na de daling tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 33, bij een winst per aandeel van 8,27 dollar over de laatste twaalf maanden. Het dividendrendement is met circa 0,37% bescheiden, en met een bèta van rond de 1,09 beweegt het aandeel ongeveer in lijn met de bredere markt. Op macroniveau liep de inflatie licht op — de consumentenprijsindex steeg naar 333,98 — terwijl de tienjaars Amerikaanse staatsrente op 4,41% stond en de Federal Reserve de effectieve beleidsrente op 3,63% had. Een hoge rente en een oplopende inflatie drukken doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen.

De kernvraag richting eind juli: wat doen de hogere onderdeelkosten en de prijsverhogingen met Apple's marges?