ASML zakt ruim 4% in chipverkoop en telt af naar cijfers 15 juli

Chipverkoop drukt ASML lager

Het aandeel ASML sloot de laatste handelssessie ruim 4% lager op 1.747,28 dollar. De daling stond niet op zichzelf: chipaandelen kregen breed te maken met winstnemingen, en ASML werd in die verkoopgolf meegezogen. Aanleiding was de voorlopige kwartaalupdate van geheugenfabrikant Samsung. Hoewel het bedrijf een bijna negentienvoudige stijging van de operationele winst en een recordomzet in het vooruitzicht stelde, zakte het aandeel Samsung ruim 10% — een teken dat beleggers de lat voor de chipsector inmiddels hoog leggen.

Met de koers rond 1.747 dollar noteert ASML onder de 52-weekstop van 1.999,96 dollar, maar nog altijd ruim boven de jaarbodem van 683,48 dollar. Die brede bandbreedte illustreert hoe beweeglijk het fonds het afgelopen jaar was — passend bij een bèta van circa 1,4, wat betekent dat het aandeel doorgaans heftiger uitslaat dan de markt als geheel. Juist met een concrete katalysator in aantocht is dat voor beleggers relevant.

Vooruitblik: cijfers op 15 juli

De eerstvolgende harde toetssteen is de kwartaalrapportage. ASML publiceert zijn cijfers over het tweede kwartaal van 2026 naar verwachting op 15 juli, vóór opening van de beurs. Analisten rekenen gemiddeld op een winst per aandeel van circa 6,92 dollar bij een omzet van ongeveer 9,0 miljard dollar. Voor het derde kwartaal, met cijfers gepland rond 14 oktober, ligt de lat hoger: een verwachte winst per aandeel van zo'n 8,31 dollar en een omzet van ruim 10 miljard dollar.

Deze ramingen zijn vooruitzichten, geen voorspellingen. Bij ASML draait het bij zulke rapportages traditioneel niet alleen om de winst- en omzetcijfers zelf, maar vooral om de orderontwikkeling: de nieuwe bestellingen voor lithografiemachines geven een indicatie van de vraag naar de meest geavanceerde chips in de kwartalen die volgen. Omdat beleggers die cijfers vaak als graadmeter voor de hele chipsector gebruiken, kan de rapportage van 15 juli verder reiken dan het aandeel alleen.

Samsung, geheugenchips en de bredere sector

De verkoopgolf legt bloot hoe gevoelig de chipketen op dit moment is. De update van Samsung bracht juist in de geheugenmarkt beweeglijkheid teweeg, kort voor de beursgang van branchegenoot SK Hynix later deze week. ASML zit met zijn machines aan de basis van diezelfde keten: het bedrijf levert de EUV-lithografiesystemen waarmee onder meer Samsung en SK Hynix hun meest geavanceerde chips maken. Die spilpositie verklaart waarom nieuws bij de klanten van ASML vrijwel direct doorwerkt in het aandeel zelf.

Tegelijk waarschuwt een deel van de markt voor te grote schrikreacties. Zo wijst marktstrateeg Matt Maley van Miller Tabak op de Japanse yen en de Zuid-Koreaanse KOSPI-index als vroege waarschuwingssignalen, terwijl anderen benadrukken dat de onderliggende vraag naar chipmachines intact blijft. Voor ASML is het onderscheid tussen een tijdelijke stemmingswisseling en een echte omslag in de vraag precies wat de cijfers van 15 juli moeten verhelderen.

Analisten en koersdoel

De terugval valt samen met een overwegend positieve toon onder een deel van de analisten. Analistenhuis Susquehanna herhaalde eind juni een positief oordeel en verhoogde zijn koersdoel naar 2.350 euro, van 1.475 euro, naar eigen zeggen op basis van marktonderzoek dat wijst op een oplopende orderportefeuille en een groeiende markt voor siliciumwafers. In dezelfde berichtgeving wordt ASML door de Amerikaanse belegger Philippe Laffont genoemd als een van de aandelen om op de trend rond kunstmatige intelligentie (AI) in te spelen.

Het gaat hier om de inschattingen van afzonderlijke partijen, niet om een breed gedragen consensus; BeterBeleggen geeft zelf geen koersdoelen of aanbevelingen. Over de recente verkoopgolf merkte sectorspecialist Jordan Klein van Mizuho op dat beleggers overdreven reageren op de voorlopige cijfers van Samsung, en dat de daling in chipaandelen eerder een terugval van het momentum weerspiegelt dan een verslechtering van de fundamenten.

De verkoopgolf in chipaandelen weerspiegelt een terugval van het momentum, niet een verslechtering van de fundamenten.

Jordan Klein, sectorspecialist bij Mizuho

Buyback, waardering en macro

Los van de dagkoers meldde ASML deze week voortgang in zijn lopende programma voor de inkoop van eigen aandelen, waarmee het bedrijf een deel van de winst naar aandeelhouders laat terugvloeien. Tegenover de sterke uitgangspositie in de keten staat echter een stevige waardering. Na de koersstijging van het afgelopen jaar noteert het aandeel tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 61, ruim boven het historische marktgemiddelde, bij een winst per aandeel van 26,26 dollar over de laatste twaalf maanden. Het dividendrendement ligt rond 0,50% en de beurswaarde bedraagt circa 673 miljard dollar. Zo'n waardering laat weinig ruimte voor teleurstellingen.

Voor hooggewaardeerde technologieaandelen blijft ook het rentebeeld belangrijk. De rente op tienjaars Amerikaanse staatsobligaties stond begin juli op 4,48%, terwijl de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63% bleef staan en de werkloosheid daalde naar 4,2%. Een hogere rente drukt doorgaans op de waardering van groeibedrijven, omdat toekomstige winsten dan minder zwaar meewegen. Voor een beweeglijk aandeel als ASML kan dat de koersuitslagen rond de cijfers van 15 juli verder versterken.

Niet de winst zelf, maar de orderstroom is voor ASML doorgaans de belangrijkste graadmeter.