Besi leidt AEX-chiprally met ruim 7 procent
BE Semiconductor stijgt ruim 7 procent naar 204,80 euro, gedreven door hernieuwde AI-vraag en een uitgebreide samenwerking met Applied Materials.
Een jaar lang leek de AI-euforie vooral iets voor de allergrootste namen. De kleinere toeleveranciers moesten toekijken. Dat beeld kantelde vandaag in Amsterdam. BE Semiconductor Industries, in de markt kortweg Besi, schoot ruim 7 procent omhoog naar 204,80 euro.
Besi is een van de beweeglijkste chipaandelen op het Damrak. De koers reageert heftiger op goed en slecht nieuws dan het bredere beursgemiddelde. Een bèta van 1,33 zegt precies dat: beweegt de markt een stuk, dan beweegt Besi harder mee. De bèta meet hoe sterk een aandeel meebeweegt met de markt. Dat maakt een dag als deze zo spectaculair.
Waarom stijgt Besi vandaag?
De directe aanleiding ligt bij een uitbreiding van de samenwerking met het Amerikaanse Applied Materials. Besi sluit aan bij het zogeheten EPIC Center van dat bedrijf als innovatiepartner. De twee werken samen aan geavanceerde verpakkingstechnologie voor chips, de stap waarin losse chips worden samengevoegd en met elkaar verbonden.
Dat klinkt technisch, maar het raakt de kern van de AI-boom. Rekenchips en geheugenchips moeten steeds dichter op elkaar worden gepakt om de enorme datastromen van kunstmatige intelligentie aan te kunnen. Besi is sterk in zogeheten hybrid bonding, een techniek om chips ultradun op elkaar te stapelen. De samenwerking met Applied Materials begon al in 2020 en mikt nu op de volgende generatie 3D-chips, logica, geheugen en fotonica.
De timing helpt. De afgelopen weken stroomden er berichten binnen over oplopende AI-investeringen. Zo zou AI-bedrijf Anthropic een rekencontract van minstens 11,6 miljard dollar hebben getekend, wat Europese AI-gerelateerde aandelen een duw gaf. Elke keer dat de markt nieuw bewijs ziet voor meer uitgaven aan datacenters en chips, veert Besi mee.
Hoe cyclisch is deze chipbouwer?
Besi leeft van investeringscycli. Als chipfabrikanten geld uitgeven aan nieuwe productielijnen, stromen de orders binnen. Zakt die investeringshonger in, dan voelt Besi dat als eerste. Vandaar de wilde uitslagen.
Dat zie je terug in het koersverloop over een jaar. De koers bewoog tussen een dieptepunt van 120,15 euro en een top van 328,40 euro. Met 204,80 euro zit het aandeel daar ruwweg tussenin. Wie op het hoogtepunt instapte, kijkt dus nog steeds tegen flink verlies aan. Wie onderaan durfde, zit op forse winst. Dat is het karakter van een cyclisch aandeel.
De motor onder het herstel is de AI-vraag. Eerder dit jaar werd gemeld dat AI-gerelateerde orders ongeveer 60 procent van de systeemvraag uitmaakten. Dat is een forse verschuiving naar één thema. In het tweede kwartaal rapporteerde Besi een omzet van rond 249 miljoen euro, met groei in omzet, winst en orders, gesteund door de aanhoudende investeringen in AI-infrastructuur.
Wat betekent dit voor jou als belegger?
Hier moet je wel iets belangrijks weten. Besi is pittig geprijsd. De koers-winstverhouding, de prijs die je betaalt per euro winst, ligt rond de 78. Ter vergelijking: een gemiddeld aandeel noteert vaak onder de 20. De winst per aandeel bedraagt 2,62 euro.
Die hoge waardering betekent dat de markt al veel groei heeft ingeprijsd. Komt die groei, dan kan het aandeel verder. Valt de AI-vraag tegen, dan is de val navenant groot. Het dividendrendement van 0,77 procent is mager; je koopt dit aandeel niet voor de uitkering, maar voor de groei.
Een rally van 7 procent is geen trend. Eén dag koerswinst zegt weinig over de komende maanden. Bij een beweeglijk aandeel als Besi horen juist de scherpe uitslagen bij het spel, omhoog én omlaag.
De les
Besi laat zien hoe sterk de hele chipsector aan één verhaal hangt: de uitgaven aan AI. Zolang bedrijven blijven investeren in datacenters en geavanceerde chips, blijft de wind in de rug. Maar een cyclisch aandeel met een hoge waardering vraagt om een koel hoofd.
Een samenwerking met een grote speler als Applied Materials is strategisch nieuws, geen garantie voor de omzet van volgend kwartaal. Het verankert Besi wel in de kern van de AI-opbouw.
Kijk daarom door de dagkoers heen naar de onderliggende ordervraag en de investeringscyclus. Daar zit het echte verhaal. Cijfers in, ruis eruit.
Veelgestelde vragen
Waarom stijgt Besi vandaag zo hard?
Besi steeg ruim 7 procent naar 204,80 euro na een uitbreiding van de samenwerking met Applied Materials op het gebied van geavanceerde chipverpakking voor AI. De bredere optimisme rond AI-investeringen gaf de hele chipsector extra steun.
Waarom is Besi zo beweeglijk?
Besi leeft van investeringscycli in de chipindustrie en reageert daardoor heftiger dan het beursgemiddelde. Dat zie je aan de bèta van 1,33 en aan het brede koersbereik van 120,15 tot 328,40 euro over het afgelopen jaar.
Is Besi duur gewaardeerd?
De koers-winstverhouding ligt rond de 78, fors hoger dan een gemiddeld aandeel. Dat betekent dat de markt al veel toekomstige groei heeft ingeprijsd, wat het aandeel gevoelig maakt voor tegenvallers.