JPMorgan veert op na dip door obligatieonrust

Een dag na een terugval door onrust op de obligatiemarkt vindt JPMorgan Chase weer de weg omhoog. Het aandeel van de grootste Amerikaanse bank noteert rond 355,50 dollar, een winst van ongeveer 1,1 procent op de dag. Daarmee herstelt JPMorgan het verlies van donderdag, toen de koers nog met circa 1 procent zakte naar 353,71 dollar.

De daling van donderdag had alles te maken met de rente op Amerikaanse staatsobligaties. De rente op de tienjaars staatslening liep weer op richting 4,69 procent, en dat drukte destijds op bankaandelen. Vrijdag draaide het sentiment: financiële aandelen bewogen breed omhoog in de handel voorbeurs, en JPMorgan liftte mee.

Waarom stijgt het aandeel JPMorgan?

De koersbeweging past in een bredere opleving van de financiële sector. Na de recente schommelingen op de obligatiemarkt kwam er wat rust, en dat is gunstig voor banken. De rente op de tienjaars staatslening zakte naar 4,65 procent, tegen 4,71 procent een dag eerder. Voor banken is de renteomgeving belangrijk, omdat een groot deel van hun winst afhangt van het verschil tussen wat ze aan spaarders betalen en wat ze op leningen verdienen.

Het nieuws rond JPMorgan zelf is deze dagen gemengd. Zo werd bekend dat het aantal ontslagen bij de bank het hoogste niveau sinds 2015 bereikte: tussen februari en juli werden zes ontslagmeldingen ingediend, samen goed voor bijna 800 medewerkers in Texas, New Jersey en Californië. Tegelijk klinkt de bank optimistisch over de investeringsgolf rond kunstmatige intelligentie. Analisten van JPMorgan stellen dat de forse uitgaven van techbedrijven aan AI er economisch levensvatbaarder uitzien dan een half jaar geleden, dankzij sterkere omzet uit die technologie.

Hoe staat JPMorgan er financieel voor?

De cijfers onderstrepen de omvang van het concern. De beurswaarde ligt rond 945 miljard dollar. De koers-winstverhouding, die aangeeft hoeveel beleggers betalen voor elke dollar winst, staat op ongeveer 15. De winst per aandeel over de afgelopen twaalf maanden bedraagt zo'n 23,34 dollar. Het dividendrendement, het jaarlijkse dividend als percentage van de koers, komt uit op ongeveer 1,7 procent.

Het aandeel beweegt in de bovenste regionen van zijn bandbreedte. Over de afgelopen 52 weken lag de hoogste koers op 366,50 dollar en de laagste op 279,10 dollar. Met de huidige stand zit JPMorgan dus dicht tegen zijn jaartop aan.

De laatste kwartaalcijfers waren sterk. Bij de rapportage van medio juli kwam de winst per aandeel uit op 7,59 dollar, ruim boven de verwachte 5,59 dollar. De omzet bedroeg 57,3 miljard dollar, tegen een raming van ongeveer 50,7 miljard dollar. Ook de kwartalen daarvoor overtrof de bank telkens de verwachtingen.

Wat betekent dit voor beleggers?

De macro-omgeving oogt gemengd maar niet ongunstig voor banken. De Amerikaanse economie groeide in het meest recente kwartaal, de werkloosheid daalde licht naar 4,1 procent en de beleidsrente van de centrale bank staat op 3,63 procent. De grootste onzekerheid zit in de obligatiemarkt, waar de rentes de afgelopen dagen flink schommelden. Voor JPMorgan blijft dat de factor om in de gaten te houden.

Het volgende belangrijke ijkpunt is 13 oktober 2026, wanneer JPMorgan zijn cijfers over het derde kwartaal presenteert. Analisten rekenen dan op een winst per aandeel van rond de 5,83 dollar.