Meta schiet ruim 6 procent omhoog naar 670,13 dollar na lof over AI-kosten

Uitschieter omhoog in de techsector

Meta Platforms noteerde vrijdag 6,12% hoger op 670,13 dollar en was daarmee een grote uitblinker onder de Amerikaanse technologieaandelen. Ondanks die sprong handelt het aandeel nog altijd ruim onder zijn jaartop van 796,25 dollar; de jaarbodem ligt op 520,26 dollar. De beurswaarde komt uit op circa 1,7 biljoen dollar.

Met een bèta van ongeveer 1,25 is Meta beweeglijker dan de bredere markt, maar een dagwinst van ruim 6% is ook voor dit aandeel uitzonderlijk. De aanleiding lag volgens berichtgeving bij een positief analistengeluid over de AI-kosten van het bedrijf.

Bank of America wijst op kostendoorbraak

De koerssprong viel samen met een rapport van Bank of America. De bank stelt volgens berichtgeving dat de grootste AI-winst van Meta niet zijn nieuwe model is, maar een doorbraak aan de kostenkant van de AI-operatie. Precies dat thema — de vraag of de miljardeninvesteringen in AI zich terugverdienen — houdt de markt al kwartalen bezig, wat verklaart waarom beleggers er zo sterk op reageerden.

Meta's grootste AI-winst is niet zijn nieuwe model.

Bank of America, volgens berichtgeving

Het gaat om de lezing van één bank; de precieze onderbouwing valt buiten de beschikbare gegevens. Maar het bericht sloot aan bij een tweede geluid: topman Mark Zuckerberg zei dat de sterke vraag naar AI-rekenkracht clouddiensten en premium-infrastructuurdeals kan ondersteunen. Meta overweegt volgens die berichtgeving het verhuren van AI-rekenkracht — een stap die van kostenpost infrastructuur een inkomstenbron zou kunnen maken. Ook dat is vooralsnog een overweging, geen aangekondigd product.

Brussel eist minder verslavende apps

Tegenover het positieve AI-nieuws stond regelgevende druk uit Europa. Brussel heeft Meta opgedragen Instagram en Facebook minder verslavend te maken en dreigt met hoge boetes als het bedrijf functies zoals eindeloos scrollen blijft aanbieden. Daarnaast speelt in de Verenigde Staten een rechtszaak: een federale rechter in Oakland verwierp eind juni Meta's poging om een aanklacht van tientallen procureurs-generaal van Amerikaanse staten te laten seponeren.

Beide dossiers raken het hart van Meta's verdienmodel: de tijd die gebruikers in de apps doorbrengen, bepaalt de advertentie-inkomsten. Hoe de eisen precies uitpakken is nog onduidelijk, maar de regelgevende druk op de gebruikservaring neemt zichtbaar toe.

Winsttrend en waardering

De onderliggende cijfers zijn sterk. In het laatst gerapporteerde kwartaal, eind april, kwam de winst per aandeel uit op 7,31 dollar, boven de raming van 6,70 dollar, bij een omzet van 56,3 miljard dollar (verwacht: 55,6 miljard). Het winterkwartaal leverde 8,88 dollar per aandeel op tegenover een raming van 8,19, en ook de kwartalen daarvoor — 7,25 tegenover 6,72 en 7,14 tegenover 5,88 — versloeg Meta de verwachtingen telkens ruim.

Opvallend is de waardering: met een koers-winstverhouding van 21,7, bij een winst per aandeel van 27,52 dollar over de afgelopen twaalf maanden, is Meta beduidend lager gewaardeerd dan menig andere techreus. Het dividendrendement bedraagt circa 0,33%. Op macroniveau blijft de rente een factor: de Amerikaanse tienjaarsrente stond op 4,56% en de beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63%.

Vooruitblik naar 29 juli

De volgende kwartaalcijfers staan gepland op 29 juli, na beurssluiting. Analisten rekenen op een winst van ruwweg 7,17 tot 7,32 dollar per aandeel bij een omzet in de orde van 60 tot 61 miljard dollar. Na de koerssprong van vrijdag zal de markt vooral willen zien of het beeld van dalende AI-kosten in de cijfers terugkomt. Dat zijn vooruitzichten, geen zekerheden.

Van kostenpost naar inkomstenbron: de AI-infrastructuur van Meta staat ineens in een ander licht.