Meta stijgt 0,8% naar 605,26 dollar na berichten over verkoop cloudcapaciteit

Koers veert licht op, ver onder de jaartop

Het aandeel Meta Platforms noteerde dinsdag 0,83% hoger op 605,26 dollar. De koers ligt daarmee nog altijd ongeveer 24% onder de 52-weekstop van 796,25 dollar en dichter bij de bodem van 520,26 dollar over het afgelopen jaar. Het aandeel heeft de afgelopen tijd een zwakkere periode doorgemaakt, waarin het duidelijk terrein prijsgaf ten opzichte van de jaartop.

Met een beurswaarde van ongeveer 1,53 biljoen dollar blijft Meta een van de grootste technologiebedrijven, al is het concern beduidend kleiner dan sectorgenoten als Apple en Alphabet. De bèta van circa 1,24 wijst erop dat het aandeel doorgaans wat heftiger beweegt dan de bredere markt. Meta keert daarnaast een klein dividend uit, met een rendement van rond de 0,35%.

Meta wil naar verluidt cloudcapaciteit verkopen

De opvallendste ontwikkeling speelde zich af in de AI-infrastructuur. Volgens berichtgeving is Meta van plan overtollige rekencapaciteit in de cloud te verkopen. Dat raakt gespecialiseerde aanbieders van rekenkracht: in de berichtgeving werd gewaarschuwd dat zo'n stap ongunstig kan uitpakken voor bedrijven als CoreWeave en Nebius, die juist rekencapaciteit verhuren.

Het nieuws droeg bij aan een uitverkoop in zogeheten HPC-aandelen (high-performance computing). Analist Chris Brendler van Rosenblatt noemde die uitverkoop overdreven en wees op koersdalingen bij namen als Galaxy Digital, dat in twee weken zo'n 22% verloor, en Cipher Digital.

De door Meta veroorzaakte uitverkoop in hoogwaardige rekenkracht-aandelen is doorgeschoten.

Chris Brendler, analist bij Rosenblatt

Het betreft berichtgeving over een mogelijke stap en de duiding van een analist, geen bevestigd bedrijfsbesluit. Wel raakt het aan een breder thema: de enorme investeringen die grote techbedrijven in AI-rekenkracht doen, en de vraag hoe die capaciteit uiteindelijk rendeert.

Juridische dreiging: staten eisen 1,4 biljoen dollar

Op een heel ander vlak speelt een juridische kwestie. Volgens Meta zelf eisen Amerikaanse staten tot 1,4 biljoen dollar aan boetes in een zaak rond jeugdveiligheid — een bedrag dat in de buurt komt van de volledige beurswaarde van het bedrijf. De eis komt voor een proces dat in augustus begint en draait om beschuldigingen dat Facebook en Instagram zo zouden zijn opgezet dat ze minderjarigen verslaven.

Voor beleggers is dit een risico dat zich lastig laat becijferen: de uiteindelijke uitkomst en een eventuele boete zijn nog volstrekt onzeker. Het onderstreept wel dat de regeldruk en juridische risico's rond de socialemediaplatformen van Meta aanzienlijk blijven.

Energie, regelgeving en concurrentie

Ook op andere fronten was er nieuws. Berichtgeving over de klimaatdoelen van grote techbedrijven wees erop dat de energiehonger van AI die doelen onder druk zet; net-zero-beloften van onder meer Google en Amazon zouden verder uit zicht raken. Daarnaast kreeg een aanpassing van gebruikersnamen in WhatsApp — een dienst van Meta — te maken met bezwaren: India verzet zich ertegen uit vrees voor meer online fraude en imitatie, en kreeg daarbij naar verluidt steun van Somalië.

Los daarvan bleef de concurrentie om AI-talent en -infrastructuur intens. Het geheel schetst een bedrijf dat op meerdere fronten tegelijk opereert: van datacenters en energie tot regelgeving rond zijn platformen.

Lage waardering, sterke winsttrend

Een deel van de belangstelling voor het aandeel zit in de waardering. De koers-winstverhouding ligt rond de 21, bij een winst van 27,52 dollar per aandeel over de afgelopen twaalf maanden — een bescheiden multiple voor een groot technologiebedrijf. Die waardering rust op een krachtige resultaatontwikkeling. Bij de laatste rapportage, eind april, kwam de winst per aandeel uit op 7,31 dollar, boven de verwachte 6,70 dollar, bij een omzet van 56,3 miljard dollar (raming: 55,6 miljard). Het kwartaal daarvoor, eind januari, lag de winst op 8,88 dollar bij een omzet van 59,9 miljard dollar, en in de twee kwartalen daarvoor op 7,25 en 7,14 dollar — telkens ruim boven de verwachting.

De volgende cijfers volgen op 29 juli, na beurssluiting; analisten rekenen op een winst per aandeel van circa 7,17 tot 7,32 dollar bij een omzet rond 60 tot 61 miljard dollar. Het zijn ramingen, geen zekerheden.

Macro-achtergrond

Tot slot speelt de macro-omgeving mee. De Amerikaanse tienjaarsrente stond begin juli op 4,49%, de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63% en de werkloosheid daalde in juni licht naar 4,2%, van 4,3% een maand eerder. Een hoge rente drukt doorgaans op de waardering van groeiaandelen, terwijl een veerkrachtige arbeidsmarkt de advertentiemarkt — de belangrijkste inkomstenbron van Meta — kan ondersteunen.

Meta veerde dinsdag licht op, ook al roepen berichten over de verkoop van cloudcapaciteit vragen op in de hele AI-keten.