Meta zakt naar 584 dollar na tegenvallende winst en zorgen over AI-uitgaven

Onder druk na de cijfers

Het aandeel Meta Platforms noteerde dinsdag 1,1 procent lager op 583,84 dollar, terwijl de bredere Amerikaanse markt juist vooruitging. De koers staat daarmee onder druk sinds de kwartaalcijfers van eind juli. Met een beurswaarde van circa 1,5 biljoen dollar blijft Meta een van de grootste beursfondsen, maar het aandeel noteert nu zo'n 27 procent onder de hoogste stand van het afgelopen jaar (796,25 dollar) en daarmee dichter bij het jaardieptepunt van 520,26 dollar dan bij de top.

Winst onder verwachting, omzet juist hoger

In het kwartaal dat Meta eind juli rapporteerde, kwam de winst uit op 6,18 dollar per aandeel, onder de verwachte 7,19 dollar. Dat brak een lange reeks van meevallers: in april lag de winst met 10,44 dollar juist ruim boven de raming, in januari kwam die uit op 8,88 dollar (tegen 8,19 verwacht) en in oktober vorig jaar op 7,25 dollar (tegen 6,72). De omzet toonde een ander beeld en kwam uit op 60,8 miljard dollar, boven de raming van circa 60,2 miljard en ongeveer 28 procent hoger dan de 47,5 miljard dollar van een jaar eerder.

De combinatie van een groeiende omzet en een tegenvallende winst wijst op oplopende kosten. Volgens berichtgeving zakte het aandeel na de cijfers, in tegenstelling tot bijvoorbeeld Ford, dat na een winstmeevaller juist steeg.

Meta zakte na de kwartaalcijfers doordat de winst achterbleef bij de verwachtingen. , berichtgeving Yahoo Finance

Het AI-uitgavendebat

Achter de tegenvallende winst schuilt een breder discussiepunt: de hoge investeringen in kunstmatige intelligentie. Hoogleraar Aswath Damodaran, bekend als de "dean of valuation", noemde volgens berichtgeving Meta expliciet toen hij waarschuwde dat het rendement op de grote AI-uitgaven mogelijk langer op zich laat wachten en lager kan uitvallen dan velen verwachten.

De markt wacht op het moment dat de grote AI-uitgaven vruchten afwerpen, maar dat rendement zou lager kunnen uitvallen en langer op zich laten wachten dan velen hopen. , Aswath Damodaran, hoogleraar aan NYU Stern, via CNBC

Voor beleggers is dat de kernvraag rond Meta: de omzetgroei blijft sterk, maar de winst staat onder druk door investeringen waarvan de opbrengst zich nog moet bewijzen. De koers-winstverhouding van circa 22 en een winst van ruim 26,50 dollar per aandeel over de afgelopen vier kwartalen laten zien dat het aandeel gematigder gewaardeerd is dan enkele sectorgenoten.

Regelgeving en marktomgeving

Naast de cijfers speelt een regelgevingskwestie. Volgens berichtgeving van The Hindu BusinessLine startte de Indiase kinderrechtenwaakhond NCPCR een onderzoek naar beschuldigingen over ongepaste advertenties op het platform, naar aanleiding van een bericht van de BBC. Het gaat vooralsnog om een onderzoek naar aantijgingen, niet om vastgestelde feiten, maar dergelijke kwesties kunnen wel op het sentiment wegen.

De bredere marktomgeving oogt intussen gemengd. De inflatie koelde licht af, de consumentenprijsindex zakte van 333,98 in mei naar 332,57 in juni, en de werkloosheid daalde naar 4,2 procent, terwijl de beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63 procent bleef. De tienjaarsrente liep eind juli op naar 4,75 procent, wat op hooggewaardeerde groeiaandelen kan drukken. Eerder liet Meta zich ook gevoelig zien voor geopolitiek: volgens berichtgeving steeg het aandeel op een dag bijna 7 procent toen de spanningen rond Iran afnamen.

Richting de cijfers van eind oktober

De volgende kwartaalcijfers staan gepland rond 27 à 28 oktober. Analisten rekenen op een winst per aandeel in de orde van 6,76 à 7,12 dollar bij een omzet van ongeveer 63 à 64 miljard dollar. De vraag is vooral of Meta de sterke omzetgroei kan combineren met een beter zicht op de opbrengst van de AI-investeringen.

Bij Meta is de omzetgroei niet het probleem, de vraag is wanneer de zware AI-uitgaven zich terugbetalen.