Microsoft klimt naar 493 dollar terwijl AI-investeringen op orders steunen
Microsoft sloot dinsdag 1,06 procent hoger op 492,81 dollar, een week na een sterk kwartaal. Analyse wijst op een AI-orderportefeuille groter dan twee jaaromzetten, terwijl een mogelijk Chinees onderdelenverbod als risico voor de clouddiensten geldt.
Koers loopt op, dicht bij eerdere records
Het aandeel Microsoft sloot dinsdag 1,06 procent hoger op 492,81 dollar. Daarmee staat de koers ongeveer 11 procent onder de hoogste stand van het afgelopen jaar (553,72 dollar) en ruim boven het jaardieptepunt van 349,20 dollar. Met een beurswaarde van circa 3,66 biljoen dollar behoort Microsoft tot de grootste beursgenoteerde bedrijven ter wereld.
De koers-winstverhouding ligt op ongeveer 27, bij een winst per aandeel van 17,95 dollar over de afgelopen twaalf maanden. Het dividendrendement is met circa 0,74 procent bescheiden. Met een bèta van rond 1,1 beweegt het aandeel iets sterker dan de bredere markt, maar veel minder heftig dan meer speculatieve technamen.
Een sterk kwartaal als fundament
De recente koerskracht rust deels op de kwartaalcijfers van 29 juli. Microsoft rapporteerde toen een winst van 4,74 dollar per aandeel, ruim boven de verwachte 4,24 dollar, bij een omzet van 90,0 miljard dollar (verwacht: 87,6 miljard). Het was het zoveelste kwartaal op rij waarin het bedrijf de ramingen oversteeg.
Dat patroon is consistent. In april kwam de winst uit op 4,27 dollar (verwacht: 4,06), in januari op 4,14 dollar (verwacht: 3,90) en in oktober op 4,13 dollar (verwacht: 3,67). De omzet groeide over diezelfde kwartalen gestaag door, gedragen door de clouddivisie en de investeringen in kunstmatige intelligentie.
AI-investeringen 'gedekt door orders'
De grote vraag rond Microsoft is of de omvangrijke investeringen in AI-datacenters zich terugbetalen. Volgens een analyse van Seeking Alpha bouwt het bedrijf die capaciteit niet op de gok op, maar tegen een reeds gecontracteerde orderportefeuille. Die zou groter zijn dan twee keer de jaaromzet, een indicatie dat er vraag tegenover de uitgaven staat.
Microsoft bouwt zijn AI-capaciteit uit tegen een reeds gecontracteerde orderportefeuille die groter is dan twee keer de jaaromzet. , Seeking Alpha
Dit is de analyse van één publicatie en geen door het bedrijf bevestigd cijfer; het geeft vooral de these weer van waarnemers die de hoge kapitaaluitgaven verdedigbaar achten. Voor beleggers blijft het de kernvraag: leiden de miljardeninvesteringen tot houdbare, winstgevende groei?
Burry-exit en een risico uit China
Op de achtergrond speelden deze week twee andere signalen. Volgens berichten sloot de bekende belegger Michael Burry zijn positie in Microsoft en beëindigde hij een shortpositie in Oracle, bewegingen die samenvielen met een reeks robuuste kwartaalcijfers uit de techsector.
Daarnaast waarschuwde onderzoeksbureau Counterpoint dat een mogelijk Amerikaans importverbod op Chinese optische transceivers, onderdelen die dataverkeer in datacenters mogelijk maken, de grote clouddiensten kan raken. Chinese fabrikanten beheersen naar schatting twee derde van het wereldwijde aanbod, en een westers alternatief zou niet binnen één à twee jaar op te schalen zijn. Als een van de grote hyperscalers zou Microsoft daarvan hinder kunnen ondervinden. Het gaat vooralsnog om een voorgesteld verbod, niet om een genomen besluit.
| Factor | Steun in de rug | Aandachtspunt |
|---|---|---|
| Resultaten | Winst overtreft ramingen al kwartalen | Hoge verwachtingen ingeprijsd |
| AI-vraag | Orderportefeuille dekt investeringen | Miljardenuitgaven moeten renderen |
| Toeleveringsketen | Sterke marktpositie in cloud | Risico rond Chinese onderdelen |
| Waardering | Stabiel groeiprofiel, lage bèta | Circa 27 keer de winst |
Volgende cijfers eind oktober
De volgende kwartaalcijfers volgen naar verwachting op 27 of 28 oktober, na sluiting van de beurs. Analisten rekenen dan op een winst van 4,67 à 4,73 dollar per aandeel bij een omzet van 90,5 à 91,5 miljard dollar. Dat zou opnieuw een groei betekenen ten opzichte van de eerder gerapporteerde kwartalen.
De kernvraag rond Microsoft is niet óf het investeert in AI, maar of die investeringen door harde orders worden gedekt.
Veelgestelde vragen
Hoe presteerde Microsoft in het laatste kwartaal?
Op 29 juli rapporteerde Microsoft een winst van 4,74 dollar per aandeel (verwacht: 4,24) bij een omzet van 90,0 miljard dollar. Dat was ruim boven de ramingen.
Wanneer komt Microsoft met nieuwe cijfers?
Naar verwachting op 27 of 28 oktober 2026, na het slot van de beurs. Analisten rekenen op 4,67 à 4,73 dollar winst per aandeel.
Zijn de AI-investeringen van Microsoft gedekt?
Volgens een analyse van Seeking Alpha bouwt Microsoft capaciteit op tegen een orderportefeuille groter dan twee jaaromzetten. Dat is de inschatting van die publicatie, niet een door het bedrijf bevestigd cijfer.
Welk risico speelt er rond Chinese onderdelen?
Onderzoeksbureau Counterpoint waarschuwt dat een mogelijk Amerikaans importverbod op Chinese optische transceivers de grote clouddiensten kan raken, omdat Chinese fabrikanten het gros van het aanbod beheersen.