Microsoft stapelt AI-datacenterdeals op en noteert 372,97 dollar
Rond Microsoft stapelt het AI-infrastructuurnieuws zich op: nieuwe datacenterdeals met IREN en Qualcomm en een grote capaciteitsuitbreiding in Texas. Het aandeel sprong de laatste handelsdag 5,71% naar 372,97 dollar, een herstel vanaf niveaus dicht bij de jaarbodem.
Koers veert op vanaf niveaus dicht bij de bodem
Het aandeel Microsoft sprong de laatste handelsdag 5,71% omhoog, naar een slotkoers van 372,97 dollar. Dat was een fors herstel, maar het zet de koers in perspectief: Microsoft noteert nog altijd ongeveer een derde onder de hoogste koers van de afgelopen 52 weken (555,45 dollar) en slechts enkele procenten boven de jaarbodem van 349,20 dollar. De sprong kwam dus vanaf een relatief laag niveau.
Met een bèta van rond 1,1 beweegt het aandeel doorgaans iets feller dan de bredere markt, maar lang niet zo heftig als de meest beweeglijke chipnamen. Een dagwinst van bijna 6% is voor Microsoft dan ook uitzonderlijk en wijst op een duidelijke verschuiving in het sentiment.
AI-infrastructuur als rode draad
De aanleiding ligt in een opeenstapeling van nieuws rond datacenters en AI-capaciteit. Datacenterbedrijf IREN heeft naar eigen zeggen nieuwe langlopende infrastructuurcontracten gesloten met Microsoft en Nvidia, gekoppeld aan AI-capaciteit, en breidt zijn datacenters voor AI-workloads internationaal uit. Tegelijk presenteerde Qualcomm een breed AI-datacenterplan met nieuwe partnerschappen met Meta en Microsoft, waarbij het bedrijf zijn Dragonfly C1000-CPU en een nieuwe rekenarchitectuur voor AI introduceerde en de overname van softwarebedrijf Modular bevestigde.
Microsoft zelf zette eerder die week een grote stap: op 22 juni kondigde het bedrijf een van de grootste capaciteitsuitbreidingen in zijn geschiedenis aan, met een nieuw datacentercampus in Pecos, Texas. Daarnaast meldde websitebouwer Wix een samenwerking om zijn AI-tools beschikbaar te maken binnen Microsoft 365 Copilot. Samen schetsen die berichten een beeld waarin Microsoft zijn rol in de AI-infrastructuur verder verankert.
Winsttrend blijft stijgen
Onder het koersherstel ligt een stabiele resultaatontwikkeling. Bij de laatste rapportage, gemeld op 29 april, kwam de winst per aandeel uit op 4,27 dollar, ruim boven de verwachte 4,06 dollar, bij een omzet van 82,9 miljard dollar tegen een raming van 81,4 miljard. Ook in de kwartalen daarvoor overtrof Microsoft telkens de verwachting.
De winst per aandeel liep gestaag op, van 3,65 dollar via 4,13 en 4,14 naar de genoemde 4,27 dollar. De koers-winstverhouding ligt met ongeveer 22 lager dan bij veel andere grote technologieaandelen, mede doordat de koers dit jaar fors terugviel terwijl de winst doorgroeide. Het dividendrendement bedraagt circa 1%.
Het AI-uitgavendebat als achtergrond
De koersuitslagen spelen zich af tegen een breder debat over de houdbaarheid van de AI-investeringen. In marktcommentaren wordt gewezen op de almaar oplopende kapitaaluitgaven voor AI-infrastructuur en de vraag of die zich terugverdienen. Volgens een strategienota van Deutsche Bank ondermijnt die uitgavengolf de aandeleninkoop in de bredere markt waarschijnlijk niet, omdat recordwinsten de uitkeringen aan aandeelhouders blijven ondersteunen.
De golf aan AI-gerelateerde kapitaaluitgaven ondermijnt de aandeleninkoop in de brede markt waarschijnlijk niet; recordwinsten blijven de uitkeringen aan aandeelhouders steunen.
Strategienota, Deutsche Bank
Voor een bedrijf als Microsoft, dat tegelijk fors investeert én forse winsten boekt, is dat een relevant spanningsveld: de uitgaven aan datacenters lopen op, terwijl beleggers willen zien dat de cloud- en AI-omzet die investeringen rechtvaardigt.
Macro en vooruitblik
Het macroklimaat vormt de achtergrond bij dit alles. De Amerikaanse tienjaarsrente noteerde rond 4,40%, de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op ongeveer 3,63% en de werkloosheid bleef stabiel op 4,3%. Een hogere rente drukt doorgaans op de waardering van groeiaandelen, terwijl de economie blijkens een bruto binnenlands product van ruim 31,8 biljoen dollar in het eerste kwartaal doorgroeide.
De volgende toetssteen is de kwartaalrapportage, die rond 29 juli na beurssluiting wordt verwacht. Analisten rekenen op een winst van ruwweg 4,21 tot 4,33 dollar per aandeel bij een omzet in de orde van 88 tot 89 miljard dollar. Dat zijn vooruitzichten, geen zekerheden; de cijfers moeten uitwijzen of de cloud- en AI-groei de hoge investeringen blijft dragen.
De koers veerde fors op vanaf bijna de jaarbodem, terwijl het nieuws rond AI-datacenters zich opstapelde.
Veelgestelde vragen
Waarom steeg het aandeel Microsoft?
Het aandeel sprong de laatste handelsdag 5,71% naar 372,97 dollar, te midden van een opeenstapeling van nieuws rond AI-datacenters en cloudcapaciteit. De koers veerde daarmee op vanaf niveaus dicht bij de jaarbodem.
Welke AI-deals speelden er?
IREN meldde nieuwe infrastructuurcontracten met Microsoft en Nvidia, Qualcomm presenteerde een AI-datacenterplan met partnerschappen met Meta en Microsoft, en Microsoft kondigde zelf een grote datacenteruitbreiding in Pecos, Texas aan.
Hoe staat het met de winst?
De winst per aandeel groeide de afgelopen kwartalen gestaag, van 3,65 naar 4,27 dollar, en overtrof telkens de analistenverwachting. De koers-winstverhouding ligt rond 22.
Wanneer komt Microsoft met cijfers?
De volgende kwartaalcijfers worden rond 29 juli na sluiting van de beurs verwacht, met een verwachte winst van ruwweg 4,21 tot 4,33 dollar per aandeel. Dat is een raming, geen zekerheid.