Microsoft zakt 2,2 procent naar 381,58 dollar in aanloop naar cijfers op 29 juli

Meegetrokken in brede techverkoop

Microsoft verloor donderdag 2,2 procent en eindigde op 381,58 dollar. Het aandeel was daarmee onderdeel van een bredere terugval: Amerikaanse technologieaandelen gingen over de hele linie omlaag en de Aziatische beurzen openden vrijdag eveneens lager. Volgens berichtgeving twijfelen beleggers steeds openlijker aan het rendement op de miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie, terwijl een olieprijs boven de 100 dollar per vat de zorgen over inflatie en rente aanwakkert.

De terugval van donderdag komt bovenop een al langere daling: ten opzichte van het 52-wekenhoogtepunt van 555,45 dollar staat het aandeel ruim 30 procent lager. Het 52-wekendieptepunt van 349,20 dollar ligt daarentegen nog geen 10 procent onder de huidige koers.

Capex-zorgen overschaduwen cloud-optimisme

De nervositeit rond big tech draait deze weken vooral om kapitaaluitgaven. Volgens Yahoo Finance wegen de zorgen op Wall Street over capex en vrije kasstroom inmiddels zwaarder dan het optimisme over de cloudprestaties, en worden de recente cijfers van Google gezien als mogelijk slecht voorteken voor de rest van de sector.

De sterke groei van de investeringen in technologie-infrastructuur voor AI stond het afgelopen jaar centraal — en zal naar verwachting dit én volgend jaar verder toenemen.

Seeking Alpha, in een vooruitblik op de cijfers van Microsoft en Meta

Voor Microsoft is dat de kernvraag richting de cijfers: blijft de groei van de cloudactiviteiten groot genoeg om de oplopende investeringen te rechtvaardigen?

AMD op Azure en een Pentagon-deal

Er was ook bedrijfsnieuws in de marge. Volgens Yahoo Finance sloot chipmaker AMD eerder deze week een Azure-overeenkomst met Microsoft, die het AMD-aandeel destijds tot 5 procent hoger zette; enkele dagen later volgde een miljardendeal tussen AMD en Anthropic. Voor Microsoft past de samenwerking in een bredere spreiding van chipleveranciers voor zijn datacenters.

Daarnaast steeg Oracle nabeurs op een Pentagon-contract dat kan oplopen tot 7 miljard dollar. Onder particuliere beleggers op Stocktwits klonk daarbij de speculatie dat ook Microsoft en andere softwarebedrijven van dit soort AI-opdrachten van de overheid kunnen profiteren — dat is vooralsnog sentiment, geen aangekondigde order.

Zeven kwartalen op rij boven verwachting

Operationeel oogt de trend degelijk. In het laatst gerapporteerde kwartaal (cijfers van 29 april) verdiende Microsoft 4,27 dollar per aandeel, boven de analistenraming van 4,06 dollar, bij een omzet van 82,9 miljard dollar. Het was het zevende gerapporteerde kwartaal op rij met een winst boven verwachting. De kwartaalomzet groeide van 65,6 miljard dollar (rapportage oktober 2024) naar 82,9 miljard in de meest recente rapportage.

Op 29 juli, na het slot van de handel, volgen de nieuwe cijfers. Analisten rekenen op een winst van circa 4,21 dollar per aandeel bij een omzet van rond de 88 miljard dollar. Voor het daaropvolgende kwartaal, met rapportage eind oktober, liggen de ramingen op circa 4,73 dollar winst per aandeel en zo'n 91 miljard dollar omzet.

Waardering na de terugval

Microsoft heeft een beurswaarde van ruim 2.800 miljard dollar. Het aandeel handelt op circa 23 keer de winst, bij een winst per aandeel van 16,79 dollar over de afgelopen twaalf maanden, en kent een dividendrendement van rond de 0,95 procent. Met een bèta van circa 1,1 beweegt het aandeel doorgaans slechts iets harder dan de brede markt — de forse terugval vanaf de top is in dat licht vooral een weerspiegeling van de herwaardering van de hele AI-handel.