Nvidia zakt 1,3 procent naar 197,58 dollar en helpt AI-startups aan rekenkracht

Nvidia levert een deel van de winst in

Nvidia sloot woensdag 1,25% lager op 197,58 dollar en gaf daarmee een deel van de recente koerswinst terug. Het aandeel blijft binnen zijn 52-weeksbereik, dat loopt van een bodem rond 151,49 dollar tot een top op 236,54 dollar; de huidige koers ligt daar ruim tussenin.

Ondanks de daling blijft Nvidia een van de zwaarstwegende aandelen ter wereld, met een beurswaarde van circa 4,79 biljoen dollar. Die omvang maakt het fonds tot een graadmeter voor het bredere sentiment rond kunstmatige intelligentie (AI): kantelt het vertrouwen in AI-investeringen, dan beweegt Nvidia doorgaans mee.

Rekenkracht delen met AI-startups

Volgens berichtgeving introduceerde Nvidia een nieuw initiatief om jonge AI-bedrijven toegang te geven tot krachtige rekeninfrastructuur. De opzet draait om een vorm van omzetdeling en kredietsteun: AI-cloudaanbieders leveren de rekenkracht, en startups betalen die deels terug uit hun latere omzet in plaats van vooraf.

Voor Nvidia zou zo'n model de drempel verlagen voor kleinere partijen die de dure rekencapaciteit anders niet kunnen voorschieten — en tegelijk de vraag naar zijn chips breder verankeren. Omdat dit vooralsnog op één bron rust, is enige voorzichtigheid op zijn plaats: de precieze voorwaarden en schaal van het programma zijn nog niet onafhankelijk bevestigd.

Exportonderzoek in Taiwan trekt aandacht

Een tweede thema rond Nvidia speelt in Taiwan. Volgens meerdere berichten hebben Taiwanese aanklagers twee medewerkers van serverbouwer Super Micro opgepakt, terwijl twee anderen op borgtocht vrijkwamen en het land niet mogen verlaten. Het onderzoek draait om de vermeende illegale uitvoer van geavanceerde AI-servers met Nvidia-chips naar China.

Super Micro probeerde klanten gerust te stellen met een open brief, maar de markt reageerde terughoudend. Het bedrijf benadrukt dat het zelf geen doelwit is van het onderzoek.

Super Micro stelt geen doelwit te zijn van het onderzoek in Taiwan.

Super Micro, in een open brief aan klanten

Sterke winsttrend richting eind augustus

De volgende bedrijfsspecifieke toetssteen volgt rond 26 augustus, wanneer Nvidia zijn kwartaalcijfers presenteert. Analisten rekenen gemiddeld op een winst van circa 2,08 dollar per aandeel bij een omzet van ongeveer 91,7 miljard dollar. Dat zijn verwachtingen, geen zekerheden.

De recente cijferreeks oogt sterk. Bij de laatste rapportage, op 20 mei, kwam de winst uit op 1,87 dollar per aandeel, boven de verwachte 1,76 dollar, bij een omzet van 81,6 miljard dollar tegen een raming van 78,4 miljard. Ook de kwartalen daarvoor lagen telkens hoger dan verwacht: 1,62 dollar in februari en 1,30 dollar in november. De winst per aandeel is daarmee in ongeveer een jaar tijd ruimschoots verdubbeld — een tempo dat de hoge verwachtingen rond het aandeel voedt.

Waardering, beweeglijkheid en macro

Goedkoop is het aandeel niet. Nvidia noteert tegen een koers-winstverhouding van bijna 30, bij een winst per aandeel van 6,53 dollar over de afgelopen twaalf maanden en een bescheiden dividendrendement van rond de 0,50%. De bèta van circa 2,20 betekent dat het aandeel doorgaans ruim twee keer zo sterk uitslaat als de bredere markt — in beide richtingen.

Op macroniveau speelt de rente mee. De tienjaars Amerikaanse staatsrente stond op 4,44% en de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63%, bij een werkloosheid van 4,3%. Een hoge rente drukt doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen, omdat toekomstige winsten dan zwaarder worden verdisconteerd. In combinatie met de hoge bèta verklaart dat waarom Nvidia gevoelig blijft voor verschuivingen in de marktstemming.

Een dag koersverlies verandert weinig aan het grote plaatje: 26 augustus blijft voor Nvidia de echte test.