NVIDIA zakt 1,4% naar 194,83 dollar en ziet AI-uitgaven richting 4 biljoen dollar
NVIDIA sloot donderdag 1,4% lager op 194,83 dollar in een brede chipverkoop. Tegelijk voorziet het bedrijf dat de wereldwijde AI-investeringen richting 2030 kunnen oplopen tot 3 à 4 biljoen dollar.
Chipverkoop drukt NVIDIA licht omlaag
NVIDIA sloot donderdag 1,4% lager op 194,83 dollar en bewoog daarmee mee met een bredere terugval in halfgeleider- en technologieaandelen. Chipaandelen wogen die dag op de Amerikaanse markt, terwijl andere sectoren beter standhielden. Op vrijdag bleven de Amerikaanse beurzen dicht; wereldwijd veerden aandelen die dag juist op, met hier en daar herstel bij AI-namen.
Ondanks de daling blijft het grotere plaatje indrukwekkend. Met een beurswaarde van ruim 4,7 biljoen dollar is NVIDIA het hoogst gewaardeerde beursgenoteerde bedrijf ter wereld. De slotkoers ligt wel ruim 17% onder de 52-weeks top van 236,54 dollar, maar nog altijd bijna een kwart boven de bodem van 157,34 dollar uit het afgelopen jaar. NVIDIA maakt de grafische chips en versnellers die het rekenwerk achter kunstmatige intelligentie (AI) aandrijven, en beweegt daardoor sterk mee met het sentiment rond de AI-investeringsgolf.
NVIDIA voorziet biljoenen aan AI-uitgaven
Los van de dagkoers trok de langetermijnvisie van het bedrijf de aandacht. NVIDIA stelt dat de wereldwijde investeringen in AI-infrastructuur — de datacenters, chips en systemen waarop AI-modellen draaien — richting 2030 kunnen oplopen tot 3 à 4 biljoen dollar. Zou dat uitkomen, dan zou de vraag naar de rekenkracht die NVIDIA levert de komende jaren fors kunnen doorgroeien.
Die inschatting sluit aan bij de recente cijferreeks. De omzet klom in het meest recente gerapporteerde kwartaal naar ruim 81 miljard dollar, tegen zo'n 44 miljard dollar een jaar eerder — een verdubbeling in twaalf maanden. Het bedrijf overtrof bovendien in elk van de afgelopen kwartalen de winstverwachting van analisten. Het blijven vooruitzichten, geen zekerheden: een prognose over 2030 is per definitie omgeven met onzekerheid.
Klanten en concurrenten bouwen aan eigen chips
Tegenover het rooskleurige groeibeeld staat een reëel risico. Volgens de berichtgeving werken niet alleen concurrenten, maar ook enkele van NVIDIA's grootste klanten aan eigen AI-chips die het aanbod van het bedrijf moeten beconcurreren. Slagen zij daarin, dan kan dat op termijn drukken op NVIDIA's marktaandeel en op de marges die het nu op zijn topproducten haalt.
Dat spanningsveld — uitzonderlijke groei tegenover toenemende concurrentie — verklaart mede waarom het aandeel beweeglijk blijft. In marktcommentaar werd erop gewezen dat NVIDIA in het tweede kwartaal terrein prijsgaf.
NVIDIA daalde in het tweede kwartaal ruim 5%.
Jim Cramer, in zijn programma Mad Money
Cijfers, waardering en beweeglijkheid
De eerstvolgende harde toetssteen zijn de kwartaalcijfers, die naar verwachting rond 25 à 26 augustus verschijnen. Analisten rekenen gemiddeld op een winst per aandeel van ruim 2 dollar bij een omzet van ongeveer 92 miljard dollar. Na een reeks kwartalen waarin de resultaten telkens boven verwachting uitkwamen, ligt de lat opnieuw hoog.
Goedkoop is het aandeel niet: NVIDIA noteert tegen een koers-winstverhouding van rond de 30, bij een bescheiden dividendrendement van circa 0,5% en een bèta van ruim 2,2. Die hoge bèta wijst op een aandeel dat harder uitslaat dan de bredere markt — in beide richtingen. Bij zo'n waardering laat een tegenvaller rond de cijfers weinig ruimte voor de koers.
Macro-achtergrond en marktrotatie
Op de achtergrond speelt de rente mee. De tienjaars Amerikaanse staatsrente stond begin juli op 4,48%, licht hoger dan de 4,44% van eind juni, terwijl de effectieve beleidsrente van de Federal Reserve op 3,63% bleef en de werkloosheid daalde naar 4,2%. Een oplopende rente drukt doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen, en NVIDIA is daar met zijn hoge waardering gevoelig voor.
Daarnaast klinkt in de markt de vraag of de leiderschapsrol van AI-chips afkalft. Sommige berichten wijzen erop dat beleggers dit jaar deels uit chipnamen roteren richting andere markten en sectoren; die verschuiving is vooralsnog een waarneming, geen vaststaand keerpunt. Voor NVIDIA blijft het bredere marktsentiment rond AI zo een belangrijke aanjager van de koers.
| Factor | Wat positief is | Waar het risico zit |
|---|---|---|
| AI-vraag | Een investeringsgolf richting 3 à 4 biljoen dollar stuwt de vraag naar chips. | Koelt het AI-optimisme af, dan raakt dat het aandeel direct. |
| Winsttrend | De omzet verdubbelde in een jaar en overtrof steeds de verwachting. | De lat voor de cijfers van augustus ligt navenant hoog. |
| Concurrentie | Een sterke technologische voorsprong is moeilijk in te halen. | Klanten en rivalen bouwen aan eigen AI-chips. |
| Waardering | Een hoge multiple weerspiegelt vertrouwen in de groei. | Er is weinig ruimte voor teleurstellingen. |
De vraag is niet óf de AI-uitgaven groeien, maar of NVIDIA de leidende leverancier blijft nu klanten zelf chips gaan bouwen.
Veelgestelde vragen
Waarom daalde NVIDIA donderdag?
Het aandeel zakte 1,4% naar 194,83 dollar in een brede terugval van chip- en techaandelen, zonder bedrijfsspecifiek negatief nieuws.
Wat bedoelt NVIDIA met 3 à 4 biljoen dollar AI-investeringen?
Dat is de inschatting van het bedrijf voor de wereldwijde uitgaven aan AI-infrastructuur — datacenters, chips en systemen — richting 2030. Het is een vooruitzicht, geen zekerheid.
Wanneer komt NVIDIA met cijfers?
De volgende kwartaalcijfers worden rond 25 à 26 augustus verwacht. Analisten rekenen op een winst per aandeel van ruim 2 dollar bij een omzet van circa 92 miljard dollar.
Hoe duur is het aandeel?
NVIDIA noteert tegen een koers-winstverhouding van rond de 30, met een bèta van ruim 2,2 die op een beweeglijk aandeel wijst, en een dividendrendement van circa 0,5%.
Wat is het grootste risico voor NVIDIA?
Naast een afkoelend AI-sentiment vormt de ontwikkeling van eigen AI-chips door grote klanten en concurrenten op termijn een bedreiging voor marktaandeel en marges.