Nvidia zakt ruim 2 procent naar 220 dollar in brede uitverkoop van chipaandelen

Chipaandelen breed onder druk

Het aandeel Nvidia sloot dinsdag 2,34 procent lager op 219,74 dollar. De chipontwerper deelde daarmee in een bredere terugval van halfgeleideraandelen: berichten over de handelsdag wezen op een scherpe ommekeer in de sector, waarbij techzwaargewichten de brede indices meetrokken. Met een beurswaarde van circa 5,32 biljoen dollar blijft Nvidia een van de zwaarstwegende namen op de Amerikaanse beurzen, waardoor een koersbeweging van het aandeel direct doorwerkt in de grote marktgraadmeters.

Ten opzichte van de uitersten van het afgelopen jaar staat het aandeel er gemengd voor. De koers ligt ruim zeven procent onder de hoogste stand van het afgelopen jaar (236,54 dollar), maar nog altijd ruim een derde boven het jaardieptepunt van 164,07 dollar. Voor een aandeel met een bèta van rond 2,2 — dat dus doorgaans sterker beweegt dan de brede markt — zijn zulke uitslagen niet ongebruikelijk.

Oplopende rente en risicomijding

De directe aanleiding lag vooral buiten het bedrijf zelf. De langlopende Amerikaanse rente liep verder op — de tienjaars staatsrente noteerde rond 4,72 procent — en volgens berichtgeving bereikte de dertigjaars rente het hoogste niveau in negentien jaar. Een hogere rente drukt doorgaans op de waardering van duurbetaalde groeiaandelen, omdat toekomstige winsten dan zwaarder worden verdisconteerd; halfgeleiders, met hun hoge waarderingen, zijn daar gevoelig voor.

De risicomijding was wereldwijd zichtbaar. Op de Aziatische beurzen liepen de verliezen op, met de Zuid-Koreaanse Kospi-index die volgens berichtgeving 5,7 procent lager ging, terwijl de olieprijs juist opveerde. Ook geopolitieke spanning rond Iran en de Verenigde Staten stond weer op de radar; berichtgeving noemde daarnaast leveringen van Nvidia's H200-chips aan China als een van de aandachtspunten voor beleggers.

Nvidia verdiept zijn rol in AI-financiering

Tegen die onrustige achtergrond bleef Nvidia zijn positie in de AI-infrastructuur uitbouwen. Volgens berichtgeving heeft het bedrijf toegezegd tot 105 miljard dollar aan financiering te ondersteunen voor een groot datacenterproject van OpenAI in de Amerikaanse staat Ohio, en daarnaast 1,5 miljard dollar te investeren in SB Energy. Het lokale energiebedrijf van American Electric Power zou daarbij tot 4,25 gigawatt aan aanvangscapaciteit kunnen leveren, ondersteund door een investering van 4,2 miljard dollar in het stroomnet.

Die verwevenheid met de financiering van AI-projecten kent ook een keerzijde. Volgens berichtgeving bereikte een graadmeter voor het kredietrisico rond Nvidia een nieuwe piek, op een moment dat SoftBank Group zich opmaakt voor de uitgifte van ongeveer 1 biljoen yen (circa 6,26 miljard dollar) aan zevenjarige bedrijfsobligaties. Beleggers letten er scherper op hoeveel schuld er wereldwijd rond de AI-uitbouw wordt opgebouwd.

Nvidia beweegt zich steeds nadrukkelijker van chipleverancier naar medefinancier van de AI-infrastructuur — met kansen én nieuwe risico's.

Winsttrend blijft fors omhoog

De onderliggende resultaten wijzen onverminderd omhoog. In het in mei gerapporteerde kwartaal kwam de omzet uit op 81,6 miljard dollar (verwacht: 78,4 miljard) bij een winst van 1,87 dollar per aandeel (verwacht: 1,76). Dat was ruwweg 85 procent meer omzet dan de 44,1 miljard dollar van een jaar eerder. Ook in de kwartalen daarvoor overtrof Nvidia telkens de verwachtingen: 1,62 dollar in februari en 1,30 dollar in november, beide boven de ramingen.

Voor de belegger draait de vraag vooral om houdbaarheid: kan het bedrijf dit groeitempo vasthouden nu de vergelijkingsbasis met elk kwartaal groter wordt? Bij een winst van 6,53 dollar per aandeel over de afgelopen vier kwartalen handelt het aandeel tegen bijna 34 keer de winst — een stevige, maar bij deze groei niet extreme waardering. Het dividendrendement is met circa 0,03 procent verwaarloosbaar; Nvidia is nadrukkelijk een groei- en geen inkomensaandeel.

Richting de cijfers van 26 augustus

Op woensdag 26 augustus opent Nvidia na het slot van de beurs de boeken over het tweede kwartaal van boekjaar 2027. Analisten rekenen op een winst per aandeel van 2,09 à 2,13 dollar bij een omzet van ongeveer 92 à 94 miljard dollar. Ter vergelijking: in hetzelfde kwartaal een jaar eerder boekte Nvidia 46,7 miljard dollar omzet en 1,05 dollar winst per aandeel. De verwachtingen komen daarmee neer op ongeveer een verdubbeling op jaarbasis. Voor het kwartaal daarna, met cijfers gepland op 17 november, staat de omzetlat al op zo'n 105,7 miljard dollar.