Recap: Meta stijgt naar 594 dollar ondanks boete om jeugdbescherming

Aandeel stijgt licht op een roerige dag

Het aandeel Meta Platforms noteerde vrijdag 0,70 procent hoger op 594,04 dollar en herstelde daarmee licht, ondanks juridisch tegennieuws en een aanhoudend debat over de AI-uitgaven van het bedrijf. Dat de koers desondanks steeg, sloot aan bij een bredere opleving in de techsector, waarin de vrees voor overbesteding aan kunstmatige intelligentie vrijdag wat wegebde.

Met 594,04 dollar staat de koers ruim 25 procent onder de hoogste stand van de afgelopen twaalf maanden (796,25 dollar), maar boven het jaardieptepunt van 520,26 dollar. De beurswaarde komt daarmee uit op circa 1,51 biljoen dollar.

Rechterlijk bevel in New Mexico

Het meest in het oog springende nieuws rond het aandeel was juridisch van aard. Een rechter in New Mexico veroordeelde Meta tot een boete, de in de berichtgeving genoemde bedragen lopen uiteen van 567 tot 942 miljoen dollar, en gelastte een ingrijpende herziening van de bescherming van minderjarigen op Facebook en Instagram, uit te voeren over een periode van vijf jaar. Volgens berichtgeving hanteerde de rechter daarbij scherpe bewoordingen en vergeleek hij het bedrijf met "schadelijke vervuiling".

Dat beleggers het aandeel toch licht hoger zetten, suggereert dat de uitspraak vooralsnog als beheersbaar wordt gezien afgezet tegen de omvang van Meta. Wel onderstreept de zaak de aanhoudende juridische en regulatoire druk rond de omgang met jongeren op de sociale platforms van het bedrijf.

Cijfers: sterke omzet, tegenvallende winst

Op de achtergrond speelt het meest recente kwartaalbericht. Meta rapporteerde op 29 juli een winst van 6,18 dollar per aandeel, onder de verwachte 7,19 dollar, terwijl de omzet met 60,8 miljard dollar juist boven de raming van 60,2 miljard uitkwam. De combinatie is veelzeggend: de omzetgroei blijft stevig, bijna 28 procent meer dan de 47,5 miljard dollar van een jaar eerder, maar de winst staat onder druk, mede door de hoge investeringen.

De winst per aandeel schommelt sterk per kwartaal, terwijl de omzet gestaag doorgroeit. De volgende kwartaalcijfers worden eind oktober verwacht; analisten rekenen dan op circa 6,61 dollar winst per aandeel bij een omzet van ruim 63 miljard dollar.

AI-uitgaven: scorched earth en scepsis

De teruglopende winst hangt nauw samen met de forse AI-investeringen, en juist die uitgaven zijn onderwerp van discussie. Aswath Damodaran, hoogleraar aan NYU Stern, rekende Meta tot de techbedrijven die volgens hem collectief te veel in AI steken.

De grote techbedrijven investeren collectief te veel in AI; dat is gokken, geen investeren. , Aswath Damodaran, hoogleraar aan NYU Stern (geparafraseerd)

Tegenover die scepsis staat een meer positieve lezing van Meta's strategie. Durfkapitalist Chamath Palihapitiya prees de agressieve aanpak van het bedrijf, nadat een goedkoop AI-model van Meta volgens berichtgeving hoog eindigde op een vergelijkingsindex voor taalmodellen. Beide invalshoeken zijn de opvattingen van individuele marktkenners; ze illustreren vooral hoe verdeeld er over de terugverdientijd van de AI-uitgaven wordt gedacht.

Waardering, macro en de volgende cijfers

Met een koers-winstverhouding van circa 22 en een winst per aandeel van ruim 26 dollar over de afgelopen twaalf maanden oogt de waardering van Meta hoog, maar minder extreem dan bij sommige andere AI-namen. Het dividendrendement ligt rond de 0,36 procent en de beta van ongeveer 1,25 wijst op een iets bovengemiddelde beweeglijkheid.

Ook de macro-omgeving speelt mee. Beleggers letten vrijdag vooral op het Amerikaanse arbeidsmarktrapport; de werkloosheid kwam in juli uit op 4,1 procent, de tienjaarsrente bewoog rond 4,6 procent en de inflatie liet tekenen van afkoeling zien. Voor hooggewaardeerde groeiaandelen als Meta blijft de renteontwikkeling een factor van belang.

Sterke omzet, dalende winst en een boete op de koop toe: bij Meta draait alles om de vraag of de zware AI-investeringen zich terugbetalen.