Vooruitblik ASML: blik op 14 oktober na sterk tweede kwartaal

Volgende ijkpunt: kwartaalcijfers op 14 oktober

Voor beleggers in ASML staat de volgende grote afspraak in de agenda: op woensdag 14 oktober, voorbeurs, opent de Veldhovense maker van chipmachines de boeken over het derde kwartaal van 2026. Analisten gaan uit van een winst per aandeel van ongeveer 8,45 euro en een omzet van ruim 10,3 miljard euro. Dat zou opnieuw een stap hoger zijn dan het tweede kwartaal, toen de omzet op 9,3 miljard euro uitkwam.

Het gaat hier nadrukkelijk om vooruitzichten van analisten, geen voorspellingen: de uitkomst kan meevallen of tegenvallen, en juist bij een aandeel met hoge verwachtingen kan het verschil tussen die twee flink doortikken in de koers.

Sterk tweede kwartaal als vertrekpunt

De uitgangspositie is stevig. Op 15 juli rapporteerde ASML over het tweede kwartaal een winst per aandeel van 7,58 euro, duidelijk boven de verwachte 6,93 euro. De omzet kwam uit op circa 9,33 miljard euro, waar analisten op zo'n 8,97 miljard rekenden. Volgens Amerikaanse berichtgeving was het bovendien een "beat-and-raise"-kwartaal: naast de meevaller verhoogde ASML ook de verwachting voor heel 2026, gedreven door de vraag naar AI-chips.

Opvallend was het koersverloop daarna. Het aandeel kende volgens diezelfde berichtgeving eerst een dip na de cijfers, maar herstelde zich daarvan en werd donderdag zelfs uitgelicht als "Stock Of The Day" bij beursmedium IBD — juist op een dag dat de Nasdaq een brede uitverkoop leidde, met Alphabet en Tesla voorop na hun kwartaalcijfers.

AI-investeringen als katalysator

De belangrijkste vraag richting oktober is of de investeringsgolf in AI-chips aanhoudt. De signalen van deze week wijzen die kant op. Intel rapporteerde donderdag nabeurs een kwartaalomzet van 16,1 miljard dollar, een kwart meer dan een jaar eerder en volgens berichtgeving de sterkste omzetgroei in ruim vijftien jaar. Het concern gaf bovendien een sterker dan verwachte prognose af van 15,8 tot 16,8 miljard dollar omzet voor het derde kwartaal; het aandeel schoot nabeurs ruim 10 procent omhoog. Aandelen van toeleveranciers van chipmachines — naast ASML ook Applied Materials, KLA en Lam Research — stegen volgens berichtgeving mee op de hogere investeringsplannen van Intel.

Ook bij chipfabrikant TSMC draait de motor: het bedrijf boekte in het tweede kwartaal een recordwinst van omgerekend zo'n 22 miljard dollar, 77 procent meer dan een jaar eerder. Toch staat dat aandeel deze maand bijna 15 procent lager — een teken dat sterke cijfers in het huidige klimaat geen garantie zijn voor een stijgende koers.

De sterk oplopende investeringen in AI-chips vormen een katalysator voor ASML, dat na het sterke tweede kwartaal zijn verwachting voor 2026 verhoogde.

Seeking Alpha, analyse van 23 juli

Onrustige markt en macro-omgeving

Het sentiment rond chipaandelen is wisselvallig. Donderdag kregen AI-gerelateerde chipaandelen volgens berichtgeving flinke klappen en gingen de brede indices omlaag. Daarnaast loopt de Amerikaanse tienjaarsrente op: die noteerde 22 juli op 4,67 procent, tegen 4,63 procent een dag eerder. De beleidsrente van de Federal Reserve stond in juni op 3,63 procent, terwijl de Amerikaanse werkloosheid licht daalde naar 4,2 procent. Een hogere lange rente maakt toekomstige winsten op papier minder waard en raakt daarmee vooral hooggewaardeerde groeiaandelen.

Waardering en koersbeeld

Met een beurswaarde van zo'n 695 miljard dollar en een koers-winstverhouding van rond de 59 is ASML stevig gewaardeerd; het dividendrendement ligt rond een half procent. De koers van 1.803 dollar ligt ongeveer 10 procent onder de jaartop van net geen 2.000 dollar, terwijl het 52-weeks dieptepunt op 683,48 dollar lag — een illustratie van hoe beweeglijk het aandeel is.

Na een beat-and-raise-kwartaal is de vraag niet óf de AI-investeringsgolf ASML raakt, maar hoe lang die aanhoudt.