Vooruitblik ASML: kwartaalcijfers op 15 juli als graadmeter voor AI-chipvraag

Startsein van een drukke cijferweek

Het Amerikaanse cijferseizoen barst deze week in volle hevigheid los. Grote banken als Bank of America, Wells Fargo en Goldman Sachs openen de boeken, gevolgd door onder meer GE Aerospace, Netflix en Taiwan Semiconductor. Tussen dat geweld door rapporteert ASML woensdag 15 juli, nog vóór de openingsbel, over het tweede kwartaal. Voor beleggers in chipaandelen is het een van de belangrijkste momenten van de week: samen met de cijfers van Taiwan Semiconductor gelden de resultaten van de Veldhovense chipmachinemaker als graadmeter voor de vraag naar rekenkracht voor kunstmatige intelligentie.

Daarnaast staat er veel macronieuws op de agenda. De Verenigde Staten publiceren deze week de consumenten- en producentenprijzen en de detailhandelsverkopen. Bovendien legt Fed-voorzitter Kevin Warsh op 14 en 15 juli zijn eerste halfjaarlijkse verklaring over het monetaire beleid af voor het Congres — precies op de dagen rond de ASML-publicatie.

Wat verwachten analisten van het tweede kwartaal?

Voor het tweede kwartaal van 2026 gaan analisten gemiddeld uit van een winst van circa 6,92 euro per aandeel bij een omzet van ongeveer 9,0 miljard euro. Kijken beleggers verder vooruit, dan staat voor het derde kwartaal — met publicatie op 14 oktober — een winst per aandeel van circa 8,31 euro en een omzet van ruwweg 10,3 miljard euro in de boeken. Die oplopende ramingen weerspiegelen het beeld van een aanhoudend sterke investeringscyclus in de chipsector.

Naast de kwartaalcijfers zelf zal de aandacht vooral uitgaan naar de orderontwikkeling en de vooruitzichten die het bedrijf afgeeft. Volgens een analyse van Seeking Alpha heeft ASML de eigen prognoses eerder al verhoogd en blijft de vraag naar chips robuust.

Koersdoelen omhoog, maar waardering knelt

Het sentiment onder analisten is de afgelopen weken opvallend positief. Bernstein-analist David Dai verhoogde zijn koersdoel voor ASML op 6 juli fors, van 1.971 naar 2.623 dollar, met behoud van zijn Outperform-advies. Ook Jefferies schroefde het koersdoel op, onder verwijzing naar sterke vooruitzichten voor de halfgeleidersector.

Toch klinken er ook voorzichtiger geluiden. Zo hanteert een analyse op Seeking Alpha een Hold-advies, met als argument dat de waardering ver boven het vijfjaarsgemiddelde is uitgestegen — ondanks de sterke chipvraag.

ASML zal de verwachtingen waarschijnlijk overtreffen, maar door de hoog opgelopen waardering is dat mogelijk niet genoeg voor verdere koerswinst.

analyse Seeking Alpha

Die spanning is terug te zien in de cijfers: tegen een koers-winstverhouding van bijna 60 is veel toekomstig succes al ingeprijsd. Het dividendrendement bedraagt intussen zo'n 0,5 procent.

De uitgangspositie van het aandeel

ASML sloot vrijdag 0,38 procent lager op 1.797,32 dollar. Daarmee noteert het aandeel ruwweg tien procent onder het hoogste punt van de afgelopen 52 weken (1.999,96 dollar), maar nog altijd ver boven het dieptepunt van 683,48 dollar in diezelfde periode. De beurswaarde komt uit op zo'n 693 miljard dollar. Met een bèta ruim boven de 1 beweegt het aandeel bovendien heftiger dan de brede markt — iets om rekening mee te houden in een cijferweek.

Onrustige marktomgeving

De bredere marktomstandigheden zijn allesbehalve rustig. Berichten over nieuwe aanvallen tussen de VS en Iran drukten in de nacht naar maandag op de Amerikaanse futures en stuwden de olieprijzen. Tegelijk staat het Amerikaanse monetaire beleid op een kruispunt: de beleidsrente van de Fed stond in juni op 3,63 procent en de tienjaarsrente noteerde begin juli rond 4,54 procent. De werkloosheid daalde in juni licht, naar 4,2 procent. Hoe Warsh de inflatie- en renteverwachtingen deze week duidt, kan de risicobereidheid rond techaandelen — en dus ook rond ASML — sterk kleuren.

Woensdag wordt duidelijk of de AI-chipvraag sterk genoeg is om de fors opgelopen waardering van ASML te blijven dragen.