Apple loopt achter op de techrally en telt af naar cijfers 30 juli
Apple zakte maandag 0,72% naar 281,74 dollar terwijl de rest van de Magnificent Seven juist herstelde. Richting de kwartaalcijfers van 30 juli draait het om de marges, terwijl Apple naar verluidt goedkopere geheugenchips uit China zoekt en het tekort aan geheugen volgens berichten tot 2028 aanhoudt.
Apple blijft achter bij het herstel
Apple bewoog maandag tegen de stroom in. Waar de bredere markt fors herstelde, zakte het aandeel 0,72% naar 281,74 dollar. De toonaangevende graadmeters kleurden juist groen: de S&P 500 won 1,18%, de Dow Jones 0,59% en de techzware Nasdaq 100 zelfs 2,25%. Ook binnen de Magnificent Seven — de groep megacaps die de techindices domineert — was het herstel breed: Tesla steeg ruim 8% en Amazon klom op na een zwakke week. Apple bleef daarbij achter.
Met de slotkoers van maandag staat Apple ruim 11% onder de 52-weeks top van 317,40 dollar, al noteert het aandeel nog altijd ver boven de bodem van 199,26 dollar uit het afgelopen jaar. Ondanks de uitslagen blijft de beurswaarde met circa 4,14 biljoen dollar enorm: Apple behoort tot de grootste beursgenoteerde ondernemingen ter wereld. Dat het aandeel het herstel niet meepakte, onderstreept dat er bedrijfsspecifieke zorgen spelen die losstaan van het algemene marktsentiment.
Vooruitblik: kwartaalcijfers op 30 juli
De eerstvolgende belangrijke gebeurtenis is de kwartaalrapportage. Apple publiceert zijn cijfers over het derde kwartaal van het gebroken boekjaar 2026 naar verwachting op 30 juli, na sluiting van de beurs. Analisten rekenen op een winst per aandeel tussen 1,88 en 1,93 dollar, bij een omzet van ruwweg 109 tot 111 miljard dollar. Voor het daaropvolgende kwartaal, met cijfers rond 28 oktober, ligt de lat hoger, met een verwachte winst per aandeel van zo'n 2,05 dollar.
Deze cijfers zijn verwachtingen, geen voorspellingen. De kernvraag is dit keer hoe de hogere onderdeelkosten en de recente prijsverhogingen doorwerken in de marges en de vraag. Het commentaar van het management over de kostenontwikkeling en de prijszetting kan daarbij zwaarder wegen dan het kwartaalcijfer zelf.
Geheugentekort en de speurtocht naar Chinese chips
De kern van Apple's kostenprobleem ligt bij het geheugen. Een wereldwijd tekort aan geheugenchips, aangejaagd door de enorme vraag vanuit datacenters voor kunstmatige intelligentie (AI), duwt de prijzen op. Volgens berichten houdt dat tekort aan tot 2028, omdat de grote geheugenfabrikanten weinig prikkel hebben om de productie snel op te schroeven. Die schaarste dwong Apple eind juni al tot een zeldzame ingreep: het bedrijf verhoogde op 25 juni de prijzen van vrijwel zijn hele Mac-, iPad- en thuisproductenlijn, terwijl de iPhone vooralsnog ongemoeid bleef.
Om de kosten te beteugelen kijkt Apple naar verluidt naar nieuwe leveranciers. Berichten wijzen erop dat het bedrijf toestemming zoekt om geheugenchips te betrekken bij de Chinese fabrikant CXMT, een stap die in Washington de aandacht trekt. Zakenbank Loop Capital hield vast aan een koopadvies en zag de gemelde inspanning passen bij zijn beeld van het bedrijf.
De gemelde inspanning van Apple om geheugen uit China te betrekken sluit aan bij ons beeld van de strategie van het bedrijf.
Loop Capital, via berichtgeving
Dat is de opvatting van één partij en geen aanbeveling van onze redactie. De rode draad is dat de geheugenschaarste voor Apple zowel een kostenpost als een strategisch vraagstuk is — en dat de keuze tussen duurdere westerse chips en politiek gevoelige Chinese alternatieven de marges raakt.
Reeks winstmeevallers als buffer
Tegenover de kostenzorgen staat een sterke staat van dienst. In de afgelopen kwartalen kwam de winst per aandeel telkens boven de analistenraming uit. Over het tweede kwartaal van het boekjaar (gemeld eind april) rapporteerde Apple een winst van 2,01 dollar tegen een verwachte 1,95 dollar, bij een omzet van 111,2 miljard dollar. Het drukke eindejaarskwartaal daarvoor leverde een omzet van 143,8 miljard dollar op bij een winst van 2,85 dollar per aandeel, ruim boven de geraamde 2,67 dollar. Ook de kwartalen daarvoor eindigden boven verwachting.
Die reeks meevallers vormt een buffer, maar de lat ligt navenant hoog. De kernvraag op 30 juli is of de hogere geheugen- en onderdeelkosten de marges voor het eerst zichtbaar raken. Een aandeel dat zo'n reeks meevallers achter de rug heeft, reageert doorgaans heftig op de eerste tegenvaller.
Waardering en macrobeeld
Apple noteert tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 34, bij een winst per aandeel van 8,27 dollar over de laatste twaalf maanden. Het dividendrendement is met circa 0,38% bescheiden, en met een bèta van rond de 1,09 beweegt het aandeel ongeveer in lijn met de bredere markt. Beleggers zijn intussen kritischer geworden op de hoge waarderingen op Wall Street, met name in de AI-hoek; tegelijk blijft de Amerikaanse economie volgens berichtgeving robuust, met aanhoudende banengroei en consumentenbestedingen.
Op macroniveau liep de inflatie licht op: de consumentenprijsindex steeg naar 333,98. De tienjaars Amerikaanse staatsrente stond op 4,38% en de Federal Reserve had de effectieve beleidsrente op 3,63%, terwijl de werkloosheid op 4,3% bleef staan. Een hoge rente drukt doorgaans op hooggewaardeerde groeiaandelen en laat weinig ruimte voor teleurstellingen rond de cijfers.
| Factor | Wat positief is | Waar het risico zit |
|---|---|---|
| Cijfers 30 juli | Een nieuwe meevaller zou de reeks voortzetten. | Hogere kosten kunnen de marges voor het eerst raken. |
| Geheugentekort | Goedkopere chips uit China kunnen de kosten temperen. | Het tekort houdt mogelijk aan tot 2028 en blijft politiek gevoelig. |
| Prijsverhogingen | Hogere prijzen kunnen de kostenstijging compenseren. | Duurdere producten kunnen de vraag afremmen. |
| Waardering | Een hoge multiple weerspiegelt vertrouwen in de kwaliteit. | Er is weinig ruimte voor teleurstellingen. |
De kernvraag richting 30 juli: wat doen de oplopende geheugenkosten met Apple's marges?
Veelgestelde vragen
Wanneer komt Apple met cijfers?
De kwartaalcijfers over het derde kwartaal van het boekjaar 2026 worden verwacht op 30 juli, na sluiting van de beurs. De rapportage over het vierde kwartaal staat gepland rond 28 oktober.
Wat verwachten analisten van de cijfers?
Gemiddeld wordt gerekend op een winst per aandeel tussen 1,88 en 1,93 dollar bij een omzet van circa 109 tot 111 miljard dollar. Het zijn verwachtingen, geen zekerheden.
Waarom zoekt Apple geheugenchips in China?
Een wereldwijd tekort aan geheugenchips drijft de kosten op. Berichten wijzen erop dat Apple toestemming zoekt om geheugen te betrekken bij de Chinese fabrikant CXMT om die kosten te beperken; dat ligt in Washington gevoelig.
Waarom bleef Apple maandag achter?
Terwijl de bredere markt en de rest van de Magnificent Seven herstelden, zakte Apple 0,72%. Dat wijst op bedrijfsspecifieke zorgen, vooral rond de kosten van geheugenchips, die losstaan van het algemene marktsentiment.
Hoe duur is het aandeel?
Apple noteert tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 34, bij een winst per aandeel van 8,27 dollar. Dat blijft een stevige waardering.